水曜日、シティはゼネラル・ミルズ（NYSE:GIS）の中立レーティングを維持し、目標株価は68.00ドルとした。先日のジェフ・ハーメニングCEOとジェフ・シーモン副社長とのバーチャル投資家ミーティングでは、来期の売上高と収益の見通しに焦点が当てられた。ゼネラル・ミルズ社は、その2週間前に2024年度第4四半期決算を発表し、2025年度のガイダンスを示していた。
投資家ミーティングでの議論は、ゼネラル・ミルズの事業の長期的な側面にも触れた。投資家説明会で得られた知見から、2025会計年度に対する同社の見通しがより明確になり、アナリストには妥当なものと映った。さらに、大手食品会社が市場シェアの低下に直面しているという課題は残るものの、有望と思われる家庭用食品市場に光が当てられた。
ジェネラル・ミルズのリーダーシップ・チームは、戦略的イニシアティブと、短期的に同社の業績に影響を与えると予想される事業推進要因の概要を説明した。次年度の業績と売上を牽引する要因が中心的な話題となったが、業界内の競争圧力についても言及された。
同会議は、投資家がゼネラル・ミルズの幹部と直接対話し、変化する市場環境における同社の方向性と可能性について理解を深める機会を提供した。家庭用食品部門については前向きな見通しが示されたものの、大手食品企業間の市場シェア低下という課題が大きなハードルとして認識された。
その他の最近のニュースでは、ゼネラル・ミルズが一連の財務調整と戦略転換を経験した。同社の第4四半期決算報告では大幅な収益不足が明らかになり、みずほ証券は中立のレーティングを維持したまま、目標株価を70ドルから62ドルに引き下げた。TDコーウェンも同様に目標株価を70ドルから65ドルに引き下げ、ホールドのレーティングを維持した。両社とも、継続する消費者圧力とマクロ経済の不確実性による同社の成長遅れへの懸念を挙げている。
最近の動向では、ゼネラル・ミルズの第4四半期決算はEPS予想を上回り、予想0.97ドルに対し1.01ドルを計上した。しかし、既存事業売上高は6％減少し、国際市場、特にブラジルと中国での既存事業売上高は10％減少した。このような課題にもかかわらず、ゼネラル・ミルズは2025会計年度の計画を概説し、大規模な投資を通じて数量成長を刺激する意向を示した。
インベスティング・プロの洞察
シティがゼネラル・ミルズを中立のスタンスで見ていることを考慮すると、同社が積極的に自社株買いを行い、株式数を管理していることは注目に値する。このような積極的な資本配分のアプローチは、4年連続の増配と54年間の配当維持という一貫した配当実績によって補完されている。収益資産の安定性に関心のある人にとって、これらの配当は考慮すべき重要な要素である。
バリュエーションの観点からは、ゼネラル・ミルズはいくつかの同業他社に比べ低い利益倍率（PER14.44）で取引されており、これは株価の潜在的な過小評価を示している可能性がある。さらに、株価は現在52週安値近辺で取引されており、売られ過ぎのRSIと並んで、バリュー投資家の買い場を示唆している可能性がある。
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