木曜日、ダーデン・レストランツ（NYSE:DRI）の株価は、ジェフリーズによって「ホールド」から「アンダーパフォーム」に格下げされた。目標株価も従来の154ドルから124ドルに引き下げた。これは、同社の短期的なファンダメンタルズに対する懸念の中での行動である。
今回の格下げは、ダーデンの業績に影響を与える可能性のあるいくつかの要因によるものだ。ジェフリーズは、販売促進が進む環境下での市場シェア低下のリスク、市場の低価格帯での低迷の持続、パンデミックによる業界の生産能力への影響による利益の減少を指摘した。
ジェフリーズは、Dardenは既存店売上高（SSS）とトラフィックが同業他社と比較して引き続き縮小する可能性があると見ている。これは、Dardenの株価が歴史的に享受してきたプレミアム倍率の縮小につながる可能性がある。
現在、ダーデン株はEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）の約9倍で取引されており、これに対し同業他社平均は約7倍となっている。
目標株価の修正はこうした懸念を反映したもので、124ドルという新たな目標株価は、前回の154ドルから顕著な引き下げを意味する。この新しい目標株価は、ジェフリーズが今後のダーデンの株式価値についてより慎重な見通しを持っていることを示唆している。
オリーブ・ガーデンやロングホーン・ステーキハウスなどのブランド・ポートフォリオで知られるダーデン・レストランツは、今回の格下げと目標株価の修正について、まだ公には回答していない。投資家や市場ウォッチャーは、ジェフリーズが提起した問題に関連した同社の業績を観察することになるだろう。
他の最近のニュースでは、レナー・コーポレーションがシティによって「買い」から「中立」に格下げされ、目標株価も174ドルから164ドルに引き下げられた。この変更は住宅市場に対する慎重な見通しを反映しており、シティのアナリストは住宅活動の軟化を指摘している。
さらに、2024年度の1株当たり利益が減少するとの予想から、3％引き下げられ、2025年度と2026年度の予想も若干引き下げられた。
最近の動きでは、ダーデン・レストランツが2024年度の総売上高を8.6％増の114億ドルに急増させ、調整後の希薄化後1株当たり純利益を予想を上回る8.88ドルと発表した。
同社の成功は、効果的なコスト管理とルースズ・クリス・ステーキ・ハウスの統合成功によるところが大きい。しかし、ダーデンのブランドであるオリーブ・ガーデンは、客数では業界ベンチマークを上回ったものの、既存店売上高はマイナスとなった。
今後の見通しとして、ダーデンの2025年度の既存店売上高成長率は1％から2％、既存店売上高と新店の成長による総売上高の成長率は1％から2％のガイダンスレンジを設定している。
同社はまた、インフレに沿った緩やかな価格設定も見込んでおり、2025年度の混合値上げ幅は2.5％から3％としている。こうした最近の動向は、顧客満足度と戦略的コスト管理に重点を置き、厳しい環境下におけるダーデンの回復力と適応力を強調している。
インベスティング・プロの洞察
ジェフリーズによるダーデン・レストランツ(NYSE:DRI)の最近の格下げを踏まえて、InvestingProのデータとヒントを見れば、投資家にとってさらなる背景が分かるかもしれない。Dardenの時価総額は164.5億ドル、PERは16.03倍で、短期的な収益成長率に比べて相対的に高いバリュエーションを示している。2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の売上高は113.9億ドルで、8.6％の健全な成長率を示している。
投資の観点からは、ダーデンには30年連続の増配実績があり、インカム重視の投資家には魅力的だろう。さらに、株価のRSIは売られ過ぎの領域にあることを示唆しており、バリュー投資家にとっては買い場となる可能性がある。しかし、15人のアナリストが来期の業績予想を下方修正していることは注目に値する。
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