木曜日、UBSはジェームズ・リバー・グループ・ホールディングス（NASDAQ:JRVR）の目標株価を修正し、前回の15ドルから13ドルに引き下げた。この調整は、保険会社が最近ステート・ナショナル・インシュアランス・カンパニー（SNIC）と再保険契約を締結したことを受けたもので、2024年7月2日に最終決定された。
この再保険契約により、ジェームズ・リバー社の財務は、現金の3億1,000万ドルの減少と、それに対応する再保険の回収可能額の計上など、大きく変化することになる。
さらに、契約の一環として出再した準備金を上回る超過支払対価により、2024年第3四半期の税引前利益が5,220万ドル減少する。この費用は現時点では営業外費用として処理される見込みであるため、2024年の1株当たり利益（EPS）予想には含まれていない。
これらの状況を踏まえ、UBSはジェームズ・リバー社の2024年度および2025年度のEPS予想を更新しました。新たな予想はそれぞれ1.51ドルおよび1.73ドルとなり、前回予想の1.65ドルおよび2.00ドルから下方修正されました。この修正は、再保険契約による投資ポートフォリオの縮小と投資収益の減少の影響を反映したものである。
EPS予想と目標株価の引き下げにもかかわらず、UBSはジェームス・リバー社の株価についてポジティブな見通しを維持している。このスタンスは、同社の取締役会が戦略的選択肢の評価を続けており、それが同社の将来の方向性と財務実績に影響を与える可能性があるためである。
その他の最近のニュースでは、ジェームス・リバー・グループ・ホールディングスが、継続事業からの純利益が1株当たり0.53ドル、調整後の営業利益が1株当たり0.39ドルと、2024年の有望な第1四半期業績を発表した。
コンバインド・レシオは95.3％、調整後の有形自己資本営業利益率は17.4％であった。重要な戦略的進展はJRG再保険の売却であり、これは業務の合理化を目的としたものであった。
また同社は、45 年以上の経験を持つ業界のベテラン、クリスティン・ラサラの就任による取締役会の拡大を発表した。この人事により、取締役会の人数は7名から8名に増加した。
アナリストのコメントでは、コンパス・ポイントがジェームス・リバー・グループ・ホールディングスの目標株価を従来の12.00ドルから13.00ドルに引き上げた。
この調整は、2021年以降の2つの大きな不利な展開やカジュアルティ再保険事業の売却など、社内の重要な出来事が影響している。
インベスティング・プロの洞察
UBSがジェームス・リバー・グループ・ホールディングスの目標株価を修正したことを受け、インベスティング・プロは同社についてより広範な財務的視点を提供している。ジェームス・リバーは、インベスティング・プロのヒントの1つが強調するように、強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを誇っており、キャッシュを生み出し、株主に価値を還元する可能性があることを示している。さらに、同社は魅力的な収益倍率で取引されており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間のPER（調整後）は4.5倍で、株価が収益に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。
また、InvestingPro Dataによると、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の収益成長率は25.78%と堅調であり、これは最近の財務調整にもかかわらず、根本的な事業の強さを示すシグナルである可能性がある。さらに、同社の株主還元へのコミットメントは、過去10年間の一貫した配当金支払いと、現在の配当利回り2.54%によって明らかである。
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