ニューヨーク発 - 投資会社ナッツ・ツリー・キャピタル・マネージメント LP とカスピアンキャピタル LP は、マーティン・ミッドストリーム・パートナーズ L.P. (NASDAQ: MMLP) を普通株式 1 口当たり現金 4.00 ドルで買収する提案を行った。この提案は、マーティン・リソース・マネジメント・コーポレーション（MRMC）による2024年5月24日付けの普通投資口1口当たり3.05ドルの入札に対して31%のプレミアムとなり、MMLPの2024年7月9日終値に対して23%の上昇となります。
ナッツ・ツリーとカスピアンからの提案は、当初2024年6月21日に非公開で行われたが、マーチン・ミッドストリームのジェネラル・パートナーのコンフリクト・コミッティーが協議に応じることを拒否したため、明るみに出た。投資会社各社は、MMLPの事業と資本構成に精通していることを活かし、融資条件を必要としない迅速なデューデリジェンスを開始する用意があることを表明した。
ナッツ・ツリーのジェド・ナスバウム最高投資責任者(CIO)とカスピ海のデビッド・コレト・パートナーによると、この提案はMMLPの投資主に即時かつ実質的な価値を提供することを意図しており、MRMCの「懸念すべき、明らかに相反する提案」とは対照的だという。
投資会社は、デューデリジェンス後の評価と買収価格引き上げの可能性という点で、自分たちの提案が優れていることを強調している。
マーティン・ミッドストリーム社のジェネラル・パートナーはMRMCによって完全に所有・管理されており、ルーベン・マーティン3世が両社の取締役会長を務めている。このため、潜在的な利益相反や、コンフリクト委員会が独立してMMLPの全出資者の最善の利益のために行動する能力について懸念が生じている。
Nut TreeとCaspianは法律顧問としてLatham & Watkins LLPとOlshan Frome Wolosky LLPを迎え、委員会とそのアドバイザーと交渉する用意があります。また、委員会が有意義な関与を拒否し続けた場合、彼らは利用可能なあらゆる選択肢を検討する権利を留保する。
本レポートの情報はプレスリリースの声明に基づいている。Nut TreeとCaspianはそれぞれ40億ドルの資産を監督し、ディストレスト・クレジット、ストレス／イベント・ドリブン・クレジット、バリュー・エクイティーに焦点を当てた投資戦略を専門としている。
その他の最近のニュースでは、Martin Midstream Partners L.P.がアーカンソー州で発生した原油流出事故に積極的に取り組んでいる。同社は環境当局と浄化作業を調整し、流出した原油のうち約1,250バレルの回収に成功した。
マーティン・ミッドストリーム・パートナーズはまた、親会社のマーティン・リソース・マネジメント・コーポレーションから拘束力のない買収提案を受け、親会社がまだ所有していないすべての発行済普通投資口を1口当たり3.05ドルの現金で買収することを提案した。
マーティン・ミッドストリーム・パートナーズの2024年第1四半期決算では、調整後EBITDAが3,040万ドルとなり、予想の3,160万ドルをわずかに下回った。しかしながら、同社の輸送部門は好調で、陸上輸送、海上輸送ともにガイダンスを上回った。
同社は通期の調整後EBITDA見通しを1億1,610万ドルに据え置き、海上事業における今後の安定した運賃を見込んでいる。同社は2025年後半、特にELSAプロジェクトで大きな製品売上を見込んでいる。
InvestingProの洞察
Nut Tree Capital Management LPとCaspian Capital LPによるMartin Midstream Partners L.P. (NASDAQ: MMLP)に対する最近の買収提案を考慮し、MMLPの財務状況と市場パフォーマンスを詳しく見ることは、貴重な背景を提供する。時価総額1億2,870万ドル、株価収益率（PER）34.37の同社の評価は、潜在的な投資家や現在の投資主が買収提案を評価する際の重要な考慮事項です。
インベスティング・プロによるMMLPの注目すべきヒントの一つは、株主利回りの高さであり、これは投資家への価値還元に対する同社のコミットメントを示している。このことは、同社が22年連続で配当金を支払い続けている実績がさらに証明しており、投資主にとって安定した収入源であることを裏付けている。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは予想される純利益の伸びと一致している。
市場の観点からは、MMLPの株価はかなりの動きを見せており、52週高値近辺で取引され、過去3ヶ月のトータルリターンは29.13%と、力強いリターンを示している。これは、投資家の自信と同社の将来の業績に対する前向きな見通しを示すものであり、今回の買収提案をさらにニュース価値のあるものにしている。
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全体として、財務データとインベスティング・プロのヒントは、短期的な利益成長に対して低いPERで取引され、過去1年間の大幅な投資収益率と堅実な配当履歴を持つ企業像を提示している。これらの要因は、MMLPの投資主がテーブル上の買収提案にどのように反応するかにおいて、重要な役割を果たす可能性がある。
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