木曜日、オッペンハイマーは暖房・換気・空調（HVAC）製品で知られる SPX Corporation (NYSE:SPXC) 株のレーティングを "Outperform" から "Perform" に変更した。
この変更は、SPXが著しい成長を遂げた後に行われたもので、株価は過去2年間で約195％急騰し、S&P500指数のリターンの4倍に相当するパフォーマンスを記録した。
同社は、SPXの大幅な上昇により、同社の評価額が同社の成長見通しを十分に反映した水準に達したと指摘した。SPXの成功は、特にデータセンター冷却アプリケーションにおける技術主導の市場シェア拡大を通じて、中核市場の成長を活用する戦略的ポジションなど、いくつかの要因に起因している。
さらにオッペンハイマーは、HVAC部門の構造的基盤の改善を基盤に、利益率を一貫して拡大させているSPXの能力を強調した。同社はまた、強力なパイプラインと中期的に推定20億ドルの支出力を背景に、SPXが戦略的なM&Aを通じて成長軌道を継続する可能性を指摘した。
今回の格下げにもかかわらず、同社はSPXが将来の最終市場の成長に向けて強固なポジショニングを確立していること、また同社が長期投資先として推奨する企業のひとつであることを認めた。しかし、最近の投資家の期待の急激な高まりと、それに伴う安全マージンの縮小を受け、オッペンハイマーは当面の間、同銘柄に対してより慎重なスタンスを採用することを決定した。
最近のニュースでは、SPXテクノロジーズが2024年第1四半期の業績を大幅に伸ばし、通期ガイダンスを引き上げ、調整後EBITDAで30％増、調整後EPSで23％増を見込んでいる。
同社のHVAC部門はオーダーメード・ソリューションと新規買収により拡大し、検出・計測部門はデジタル・イニシアティブと好調なプロジェクト受注により前進している。
SPXテクノロジーズは、さまざまな市場において、冷房製品と電熱の需要が堅調に推移すると予想している。前年度比横ばいが予想されるセグメントもあるが、同社は有機的成長と経営効率に重点を置き、前向きな見通しを維持している。
特筆すべきは、SPXテクノロジーズが米国市場でロケーションおよび検査用製品の成長を経験していることであり、今後大きな入札機会が見込まれる新製品の健全なパイプラインを有している。今年の設備投資額は売上高の2％程度と見積もられている。以上がSPXテクノロジーズに関する最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
SPXコーポレーション（NYSE:SPXC）は、その素晴らしい業績と戦略的な市場ポジショニングにより、投資家から大きな注目を集めている。オッペンハイマーによる最近のレーティング調整にさらなる背景を与えるため、InvestingProの洞察はニュアンスの異なる絵を示唆している。SPXCのPERは49.3と高倍率で取引されており、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月を考慮すると36.62に調整される。この高いPERは、同社の収益成長ポテンシャルに対する投資家の楽観論を反映している可能性があり、同期間の堅調なPEGレシオ0.24に支えられて、株価が短期的な収益成長率に比して低い価格で取引されている可能性を示している。
さらに、SPXC の好業績は、2024 年半ば時点の 1 年間の株価総合リターン 86.74%という大幅な水準によって裏付けられており、株主にとって魅力的な銘柄であることを強調している。さらに、InvestingPro Tipsによれば、同社は2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間の収益成長率が16.28%であり、持続可能な負債水準と相まって、堅実な財務健全性を示している。SPXCは配当を支払っていないが、資本増価の可能性は投資家にとって重要な原動力となっているようだ。
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