木曜日、Toast Inc. (NYSE:TOST)は、みずほ証券から中立からアウトパフォームに格上げされた。同金融機関はまた、同社の目標株価を前回の21.00ドルから33.00ドルに引き上げた。
今回のアップグレードは、レストラン・ソフトウェアのプロバイダーであるトースト社が、2025年までに取扱高で米国第4位の小売／マーチャントとなり、2000億ドルに迫る規模になる可能性があるとの予想に基づいている。
みずほは、カードネットワークの和解に関する最近の裁判資料を分析した結果、大規模な加盟店はクレジットカードのインターチェンジ手数料が大幅に引き下げられるというメリットがあることを示しています。
Toast Inc.は外食産業に特化しており、市場シェアも拡大していることから、みずほは同社が同様の条件を交渉できる可能性を示唆している。同社によると、ウォルマートなどの大手小売業者と比較した場合、トーストは現在、クレジット・インターチェンジ手数料を25～75ベーシスポイント過払いしている可能性があるという。
トースト・インクがインターチェンジ・フィーを再交渉できる可能性は、同社が中期的にクレジット処理コストを大幅に削減する機会を提供する。このコスト削減の見込みは、みずほがトースト社の財務見通しをポジティブに再評価する重要な要因である。
目標株価33.00ドルの改定は、従来の目標株価からの大幅な引き上げを反映したものであり、トースト社の成長軌道とコスト構造改善能力に対する自信を強調するものである。みずほの見通しでは、外食産業における同社のポジションを活用することで、トーストは今後数年間で収益性を高める戦略的な機会を得ることができるとしている。
その他の最近のニュースでは、株式会社トーストは様々なアナリストの評価の対象となっている。RBC Capital Marketsは「Sector Perform」のレーティングを維持し、目標株価は27.00ドルで、年間20％以上の経常的な売上総利益の成長と、経常的な売上総利益に対して30～35％の調整後EBITDAマージンを達成する計画を強調している。
同様に、モルガン・スタンレーは、Overweightのレーティングと29.00ドルの目標株価を維持し、Toastへの信頼を再確認した。モルガン・スタンレーは、今後の業績を牽引する重要なドライバーとして、同社の総アドレス可能市場の拡大と堅調な成長ベクトルを強調した。
Piper Sandlerは、Toastの株価を中立とし、目標株価25.00ドルを維持し、Needhamは買い、目標株価30.00ドルを維持した。両社とも、トーストの野心的な財務目標と拡大戦略に注目している。
同社の成長イニシアティブには、中核となるレストラン市場におけるロケーションの拡大、総アドレス可能市場の拡大、ソフトウェアのARPU（Average Revenue Per User）の増加、Fintechテイクレートの改善、組織全体での営業レバレッジの実現などが含まれる。
これらの最近の動向は、複数のアナリスト会社によるトーストの成長軌道に対する強気のセンチメントを示している。同社の野心的な財務目標に対する懸念はあるものの、一般的なコンセンサスは、同社の経常的な売上総利益の成長とEBITDAマージンの改善の可能性に焦点を当てたポジティブなものである。
インベスティング・プロの洞察
Toast Inc. (NYSE:TOST)に対するみずほの楽観的な見通しを踏まえて、InvestingProの最近のデータがこの見方を補足している。同社の時価総額は147.8億ドルと堅調で、PERは現在-55.77と厳しいものの、アナリストは好転を予想している。4人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、今期は純利益の伸びが期待されている。これは、トーストがインターチェンジフィーを再交渉し、それによって財務状況を改善する可能性と一致している。
パフォーマンス面では、Toastは先週、9.23%の価格トータルリターンを記録し、過去6ヶ月では53.16%というさらに素晴らしいリターンを示している。このような勢いは、同社の成長戦略に対する投資家の自信と市場の受容性を示している。さらに、Toastの流動資産は短期債務を上回っており、クレジット・インターチェンジ手数料の再交渉のような戦略的イニシアチブを支えることができる安定した財務状況を裏付けている。
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