木曜日、みずほ証券は酸化チタン製品を専門とする化学会社TRONOX (NYSE: TROX)の見通しを調整した。同社は、TRONOX株の目標株価を前回の22.00ドルから19.00ドルに引き下げる一方、中立のレーティングを維持した。
この修正は、TRONOX製品の主要市場である最終消費者向け塗料の販売量の回復が予想以上に鈍い中で行われた。このペースの鈍化により、アナリストは同社に期待される業績を再評価している。さらに、同業他社であるケムール社が、これまで休止していた生産能力を再稼働させ、市場ダイナミクスとTRONOXのポジションに影響を与える可能性がある。
さらに、欧州で提案されている関税が当初考えられていたよりも大きな影響を与えない可能性があることも、目標株価の修正に影響を与えている。これらの要因が相まって、みずほがTRONOXの目標株価を見積もる際に使用した評価倍率が変更された。
新しい目標株価は、EBITDA倍率を従来の8.5倍から約7.0倍に引き下げたものである。この倍率はS&Pマテリアル・インデックス対比0.6倍であり、同セクターの5年間の中央値0.70倍と比較してより保守的なバリュエーションであることを示している。この調整は、現在の業界と経済環境に沿った予想の再調整を反映している。
その他の最近のニュースでは、トロノックス・ホールディングスが大きく躍進している。同社は第1四半期に好調な業績を報告し、前四半期比13％の増収となったが、その主な要因は需要の増加と生産コストの低下であった。同社はまた、1株当たり0.50ドルの配当を宣言し、通年のフリー・キャッシュ・フローはプラスを見込んでいる。
加えて、トロノックスはルクレース・フーフォプロス-デ-リダーを取締役に任命した。これは、トロノックスの持続可能性への取り組みと、持続可能な採掘とアップグレードソリューションのリーダーになるという目標に沿った動きである。フーフォプロス＝デ＝リダー氏は、特殊化学および石油化学業界で25年以上の経験を持つ。
アナリスト面では、BMOキャピタルがトロノックスの目標株価を19.00ドルから24.00ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持している。この調整は、アナリストの予想よりも早くトロノックスの収益がプラスに転じ始めたことによる。
インベスティングプロの洞察
投資家がみずほ証券によるTRONOXの修正見通しを消化する際、InvestingProの追加洞察を考慮することは価値がある。時価総額25.9億ドル、過去12ヶ月の業績が厳しいため、TRONOXの財務の健全性と株価パフォーマンスは複雑な様相を呈している。注目すべきは、同社の純利益が今年伸びると予想されていることで、過去12ヶ月の不採算業績からの好転を示唆する可能性がある。
InvestingProの重要なヒントでは、TRONOXの多額の負債負担を強調しており、投資家は、13年連続で配当支払いを維持する同社の能力と比較検討する必要がある。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、財務の柔軟性を示唆している。一方、アナリストの見方はまちまちで、来期の業績を下方修正するアナリストもいれば、今期は黒字になると予想するアナリストもいる。
バリュエーションの観点からは、TRONOXは高いEBIT倍率で取引されており、ここ6ヶ月の大幅な株価上昇は投資家の楽観的な見方を反映している。しかし、株価のボラティリティは依然として考慮すべき要素である。より深い分析をお求めの方は、InvestingProがTRONOXに関する追加情報を提供しており、クーポンコード「PRONEWS24」を使用することで、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読を最大10%割引で利用できる。
結論として、みずほ証券による目標株価の調整は慎重なスタンスを示しているが、成長の可能性と同社の配当支払いの回復力は、投資家に明るい兆しをもたらすかもしれない。インベスティング・プロのヒントが9つ追加されたことで、投資家はTRONOXの投資の可能性をさらに評価するための十分なリソースを得ることができる。
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