木曜日、オッペンハイマーはCouchbase Inc (NASDAQ: BASE) の目標株価を調整し、前回の30.00ドルから25.00ドルに引き下げる一方、アウトパフォームのレーティングを維持した。
同社は、カウチベースの2025年度第2四半期の売上高が、同社のガイダンス範囲である5060万～5140万ドルをわずかに上回ると予想しており、これは中間点で前年同期比18.2％の増加となる。この予想はコンセンサス予想の5,110万ドルをもわずかに上回る。
オッペンハイマーのスタンスは、カウチベースの保守的なガイダンスに基づくもので、マクロ経済の継続的な課題、販売サイクルの延長、取引の精査の強化、Capella顧客の緩やかな取り込みなど、様々なネガティブな前提を織り込んでいる。こうした逆風にもかかわらず、同社はCouchbaseの堅調な取引の勢いとCapellaデータベース・アズ・ア・サービスへの継続的な移行に注目している。
Couchbaseは、年間経常収益（ARR）が10万ドルを超える顧客ベースの成長を報告しており、現在の顧客数は301社に達している。同社はまた、115％以上のドルベースの純継続率（DBNRR）を維持している。Capellaサービスは前四半期、前年同期比で3桁の伸びを示し、現在では同社のARRの11.5％を占めている。オッペンハイマーは、この勢いは今後も顧客の関心を引きつけることができると考えている。
財務面では、継続的な事業支出により、Couchbaseは当面営業赤字になると予想される。それでも、これらの投資はカペラの能力を強化し、競争の激しいNoSQLデータベース分野での市場シェアを確保するために不可欠と見られている。オッペンハイマーは、これらの戦略により、年間20％を超える収益成長が再加速する可能性があると予測している。
今後については、2026年度にプラスのフリー・キャッシュ・フロー、2027年度にプラスのnon-GAAP営業利益率を達成するというCouchbaseの目標は、当社では達成可能と判断している。オッペンハイマーによれば、修正された目標株価は、より低いグループ・マルチプルを反映している。
その他の最近のニュースでは、カウチベース社が2025年第1四半期の好決算を発表し、年間経常収益（ARR）は前年同期比21%増の2億770万ドル、四半期収益は25%増の5,130万ドルと大幅に増加した。
同社はまた、58の新規顧客を獲得し、合計で807に増加した。いくつかの課題に直面したものの、Couchbaseの新製品機能は好評で、同社は第2四半期の総収入を5,060万ドルから5,140万ドルと予測している。
今後の見通しとして、Couchbase社は通期のARRで17％の成長を見込んでいる。しかし、同社は670万ドルのnon-GAAP営業損失を計上し、今年度いっぱいはキャッシュフローがマイナスになると予想している。このような課題にもかかわらず、第2四半期に延期された多くの案件がその後成約し、中には規模が拡大したものもあり、回復力と成長の可能性を示している。
これらはCouchbaseの最近の動向のひとつで、Couchbaseは引き続き業務効率化と市場開拓を通じた成長に注力する一方、Capellaサービスの採用拡大を推進している。
InvestingProの洞察
Couchbase Inc (NASDAQ: BASE)がNoSQLデータベースセクターの競争環境をナビゲートする中、InvestingProのリアルタイムデータは同社の財務健全性のニュアンスに富んだ画像を提供します。時価総額9億3,627万ドルで、同社の印象的な売上総利益率は、2025年第1四半期時点の過去12ヶ月間で88.53%に達し、収益を生み出すための強力な業務効率を示しています。これは、オッペンハイマーによるCouchbaseの堅調な取引の勢いの観察と一致している。
それでも、同社の黒字化への道のりはまだ途上にある。InvestingProのデータによると、PERはマイナス11.26倍で、過去12ヶ月の調整後の数値はマイナス12.3倍となっている。これはアナリストの予想を反映したもので、彼らはCouchbaseが今年黒字になるとは予想していない。さらに、同社の流動資産が短期債務を上回っていることは、同社の財務の安定性を物語っている。
Couchbaseの可能性を検討している投資家にとって、InvestingProの2つのヒントが特に関連している。これらの洞察は、同社が短期的な課題を克服し、成長機会を活用する能力を確信している可能性があります。
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