木曜日、オッペンハイマーはU.S. Bancorp (NYSE:USB) の目標株価を調整し、前回の53.00ドルから55.00ドルに引き上げ、同時にアウトパフォームのレーティングを再確認した。同社の分析は、U.S. Bancorpが過去18ヶ月間、特に有形普通株式利益率（ROTCE）の面で、業界トップクラスの収益性指標を維持している一貫したパフォーマンスを認めている。
銀行セクターにおけるより広範な課題や、ファクトセットの2024年コンセンサス予想が2023年初頭から2024年第2四半期決算日前日までに5.45ドルから3.72ドルへと約32％下落するなど大幅に引き下げられたにもかかわらず、オッペンハイマーは楽観的な見方を崩していない。
同社は、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げが予想を上回ったこと、シリコンバレー銀行（SVB）の破綻が顧客や競合他社の行動に悪影響を与えた可能性があることを指摘している。さらに、U.S.バンコープの業績は、2022年後半の金利低下に対するオーバーヘッジや、ユニオン買収が予想に届かなかったことが影響している可能性がある。
オッペンハイマーはU.S.バンコープの収益モデルを若干調整したが、2025年のボトムライン予想はコンセンサス（4.21ドル）に近い水準を維持している。目標株価は、S&P500種株価指数均等割の80%に基づくもので、目標株価は55ドル。この調整は、決算日にU.S.バンコープの株価が約4％上昇し、S&P500の1％下落とは対照的だったことによる。
U.S.バンコープ株に対する当社の前向きな見通しは、銀行業界全体に影響を及ぼしている様々な課題や調整にもかかわらず、株価にはまだ上昇の可能性があるという信念に根ざしている。
最近のニュースでは、U.S.バンコープが好調な第2四半期決算報告を受け、複数のアナリストによる調整が行われている。RBCキャピタル・マーケッツは、U.S.バンコープの安定した収益性とユニオンバンクとの取引が成功裏に完了したことを理由に、目標株価を48ドルに引き上げた。
同様にBofAセキュリティーズも目標株価を53ドルに引き上げ、より強い収益成長と通期予想の修正を理由にした。DAデビッドソンも目標株価を49ドルに引き上げ、純金利収入の改善と手数料収入の増加が見込まれることを強調した。
一方、JPモルガンは、資本要件の強化と中期的なカタリストの不在を理由に、U.S.バンコープをニュートラルに格下げした。しかし、ウェルズ・ファーゴは楽観的なスタンスを維持し、U.S.バンコープの今年の収益成長率を3％と予測している。
U.S.バンコープのリーダーシップ・チームにも変化があり、コンシューマー＆ビジネス・バンキング部門のティム・ウェルシュ副会長が退任を発表した。ウェルシュ氏の後任にはアリジット・ロイ氏が就任し、コンシューマー＆ビジネス・バンキング商品部門を率いる。さらに、スティーブン・フィリップソンとフェリシア・ラ・フォルジアがウェルス・バンキング、コーポレート・バンキング、コマーシャル・バンキング、インスティテューショナル・バンキング部門の拡大された役割に昇進した。
最後に、U.S.バンコープは他の米銀と同様、連邦準備制度理事会（FRB）の量的引き締め策による預金コスト増とローン需要減退に直面している。こうした課題にもかかわらず、投資銀行部門では資本市場手数料が急増している。これらは投資家が考慮すべき最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
U.S.バンコープ（NYSE:USB）が業界全体の課題に直面しているにもかかわらず回復力を維持していることは、その強固な財務指標と市場実績によってさらに実証されている。時価総額は706.3億ドル、PERは13.22倍（2024年第1四半期現在）と、健全なバリュエーション水準となっている。
特筆すべきは、U.S. バンコープには54年連続増配という株主への報奨の歴史があり、4.33%という健全な配当利回りが反映するように、財務の安定性と株主還元へのコミットメントの証となっている。さらに、同社は短期的に強力な価格トータル・リターンを実現しており、先週は7.94%、先月は16.64%という驚異的な数字を記録した。
インベスティング・プロのヒントは、U.S. Bancorp が銀行業界で著名なプレーヤーであり、オッペンハイマーが同社の最高の収益性指標を評価していることと一致していることを強調している。投資家は、株価が52週高値近辺で取引されていることに注目すべきです。現在、このピークの98.71%に位置しており、市場ポジションへの自信を示唆している可能性があります。
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