金曜日、アポロ商業不動産ファイナンス（NYSE:ARI）の株価は、BTIGが同社のカバレッジを開始したため、中立の評価を受けた。同社は、不動産投資信託（REIT）の積極的な組成活動と堅調な配当利回りを事業のプラス面として認めた。
アポロ・コマーシャルは、シニア・劣後コマーシャル・モーゲージ・ローンおよび負債証券に特化しており、アポロ・グローバル・マネジメント（APO、格付けなし）によって運用されている。
2024年第1四半期の新規組成はないものの、アポロ・コマーシャルは過去の積極的な参加で評価されている。同社のポートフォリオには、イージー・マネー時代の集合住宅へのエクスポージャーは含まれておらず、これは有利と考えられる。さらに、アポロ・コマーシャルの投資対象は、国内よりもむしろ欧州のオフィス物件に偏っている。
しかし、マンハッタンのミッドタウンに位置する超高級住宅スタインウェイ・タワーへの関与という大きなハードルに直面している。このエクスポージャーは、投資家にとって長年の懸念となっている。
2024年第1四半期、アポロ・コマーシャルは、同物件の劣後ローンに対し、1億4,200万ドルのCECL引当金を追加計上しなければならなかった。四半期終了後、スタインウェイのシニア・ローンが無関係の第三者によって借り換えられ、ローンのベーシスが1億800万ドル減少した。
当社の分析によると、アポロ・コマーシャル・リアルエステート・ファイナンスは堅実な事業を継続しているが、スタインウェイ・タワーの状況に関して実質的に前向きな進展や解決が必要であるため、投資家が同社の株価をより楽観的に見る見通しは妨げられている。
他の最近のニュースでは、アポロ・コマーシャル・リアル・エステート・ファイナンスは、2024年第1四半期決算をまちまちの内容で発表した。同社は商業用不動産市況に改善が見られ、取引量は増加し、営業ファンダメンタルズも安定した。
しかし、劣後ローンに対する多額の予想信用損失（CECL）引当金が純利益に影響を与えた。このような状況にもかかわらず、アポロ・コマーシャルは配当を維持し、今年 の残りを楽観視している。
その他の動きとしては、キーフ・ブリュイエット＆ウッズがアポロ・コマーシャル株の目標株価を修正し、従来の11.00ドルから10.00ドルに引き下げた。この調整は、同社が最近発表した、111 West 57th Streetプロジェクトに関連する1億4,700万ドルのCECL引当金計上による簿価の8％減少を受けたもの。この減額にもかかわらず、同社は株価のレーティングをマーケット・パフォームに据え置き、アポロ・コマーシャルに対する中立的なスタンスを示している。
これらは、アポロ・コマーシャル・リアル・エステート・ファイナンスに関する最近の動向の一部である。オフィス不動産セクターの課題にもかかわらず、資本展開と与信管理に対する同社の積極的なアプローチは、安定した配当支払いと相まって、希望に満ちた見通しを示唆している。
インベスティング・プロの洞察
アポロ・コマーシャル・リアル・エステート・ファイナンス（NYSE:ARI）が、スタインウェイ・タワーが提示した課題を含め、不動産市場の複雑な状況を乗り切る中で、同社の財務の健全性と投資家へのリターンに注目する価値がある。時価総額15億5,000万ドルのアポロ・コマーシャルの株価の動きはかなり不安定で、ダイナミックな投資機会を探している投資家にとっては興味深いものだろう。さらに、同社は15年連続で配当支払いを維持し、最新データで12.83％という大幅な配当利回りを提供しており、インカム重視の投資家にとって大きな魅力となっている。
同社は過去12ヵ月間、黒字を達成していないが、アナリストはアポロ・コマーシャルが今年黒字に転じると予測している。この楽観論は、同社の多額の配当支払いに反映されており、株主還元へのコミットメントの証である。さらに、アポロコマーシャルの流動資産は短期債務を上回っており、当面の負債を処理するための強固な財務体質を示している。追加のInvestingPro Tipsを含む、Apollo Commercialの財務と戦略的展望の深堀りについては、投資家はhttps://www.investing.com/pro/ARI。クーポンコードPRONEWS24を使用すると、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引になる限定オファーでアクセスできます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。