金曜日、ゴールドマン・サックスはタタ・テクノロジーズ(TATATECH:IN)の見通しを調整し、目標株価を900インドルピーから850インドルピーに引き下げる一方、同銘柄の「売り」レーティングを維持した。
同社のアナリストは、2025年度第1四半期の業績が予想を下回ったことを理由に挙げ、前四半期比で売上高が2.5％、EBITDAが8％それぞれ減少したことを指摘した。この数字はブルームバーグのコンセンサスを売上高で5％、EBITDAで9％下回った。
報告された業績悪化の原因は、同社の小規模なテクノロジー・ソリューション事業におけるビジネスのタイミングと、中核事業であるサービス（自動車）事業におけるヴィンファーストの顧客活動による収益の減少である。このような状況にもかかわらず、経営陣は第2、第3、第4四半期の成長回復を見込んでいる。
アナリストは、タタ・テクノロジーズが有望な商用車と乗用車の案件を確保した、Vinfastを除く自動車部門における前向きな進展を強調した。
さらに、同業他社であるLTTSとTata Elxsiの同四半期の運輸・モビリティ事業の増収からも明らかなように、電気自動車の研究開発は下請け顧客の間で引き続き堅調であると指摘した。
タタ・テクノロジーズの軟化した業績は、より非中核的で顧客固有のものであり、時間の経過とともに均衡すると予想される。
その結果、ゴールドマン・サックスは2025年度のトップライン成長率予想を前年比13.6％から9.4％に下方修正した。さらに、2025～2027年度の1株当たり利益予想を最大5%引き下げました。新しい12ヶ月の目標株価はこれらの調整を反映している。
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