金曜日、UBSはダーデン・レストランツ・インク（NYSE:DRI)株のポジティブ・スタンスを再確認し、「買い」レーティングと188.00ドルの目標株価を維持した。この支持は、フルサービスのテックスメックス・レストランをチェーン展開するChuy'sを買収し、ポートフォリオを拡大するDardenの最新の戦略的動きを受けたものである。この買収はダーデンにとって過去1年で2件目となり、ブランド数を10に増やすことになる。
Dardenは2025年の第2会計四半期までに買収を完了する予定である。チューズは15の州で101店舗を展開し、過去12ヶ月の売上は4億5,000万ドル以上。
同チェーンは安定した成長を見せており、コンセンサス予測によると、2023年は3％増、2024年は6％増と予測されている。ダーデンの買収価格6億500万ドルは、過去12ヶ月間のEBITDAの10.3倍に相当し、目標とするシナジーを考慮すると8.2倍に下がる。
この買収により、2026会計年度末までに税引前で約1,500万ドルの純シナジー効果が見込まれ、2025会計年度の1株当たり利益には、5,000万ドルから5,500万ドルと見積もられる合併・買収費用を除いた中立的な影響がもたらされる。2027会計年度までに、シナジー効果により一株当たり利益はおよそ0.12ドルから0.15ドル、およそ1％の増加が見込まれる。
買収後、ダーデンはレバレッジを2.0倍から2.5倍の目標範囲内に維持することを目指しており、買収後の同社はこの範囲の下限に位置づけられる。投資家からの最初の反応はまちまちで、Dardenの事業への貢献の大きさ、買収価格、Dardenの中核事業が直面している現在の課題に焦点を当てていることに懸念を表明する向きもある。
最近のニュースでは、ダーデン・レストランツがチューズ・ホールディングスを6億500万ドルで買収すると発表した。この買収は、2025年度のダーデンの一株当たり利益に対して中立となる見込み。同社がこの全額現金の取引に必要な流動性を確保していることは重要だ。
ダーデンの戦略的買収にもかかわらず、ジェフリーズはダーデンの株価をホールドからアンダーパフォームに格下げした。格下げは、潜在的な市場シェアの低下と、パンデミックによる業界の生産能力への影響による利益の減少に起因する。
業績面では、ダーデンは2024年度の総売上高が8.6%増の114億ドルとなり、予想を上回ったと発表した。また、調整後の希薄化後1株当たり純利益は8.88ドルとなった。2025年度を見据えたガイダンスでは、既存店売上高が1%から2%の成長、既存店売上高と新店の成長による総売上高の成長を見込んでいる。
その他のニュースとして、ダーデンはブランド・ポジショニングをさらに強化するため、リーダーシップの交代を行った。同社の昨年の成功は、効果的なコスト管理とルース・クリス・ステーキハウスの統合が成功したことに起因する。しかし、ダーデンのブランドの一つであるオリーブ・ガーデンは、客数では業界ベンチマークを上回ったものの、既存店売上はマイナスとなった。
インベスティング・プロの洞察
UBSがDarden Restaurants, Inc.の「買い」を再確認したことを踏まえ、InvestingProによる追加の財務指標とアナリストのセンチメントを検討することが適切である。時価総額170.5億ドルのDardenは、PER16.58倍で取引されており、収益に対する市場の評価を反映している。中核事業への懸念にもかかわらず、Dardenは30年連続で配当支払いを維持し、過去3年間は増配するなど回復力を示しており、財務安定性への自信を示している。
インベスティング・プロのヒントは、15人のアナリストが来期の業績予想を下方修正し、同社が目先の利益成長率に比して高いPERで取引されていることを指摘し、注意を促している。さらに、株価は52週安値付近で取引されており、これは潜在的なバリュー・チャンスまたは根本的な課題の兆候を示す可能性がある。Dardenの財務と将来の見通しについてさらに深く掘り下げたい投資家のために、InvestingProはさらなるヒントと洞察を提供しています。クーポンコードPRONEWS24を使用すると、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引になり、ダーデン・レストランツ・インクのために利用可能な10個の追加インベスティング・プロ・ヒントにアクセスできます。
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