金曜日、みずほは塗料、コーティング、特殊素材の世界的サプライヤーであるPPGインダストリーズ（NYSE:PPG）の業績見通しを調整した。目標株価を従来の166.00ドルから160.00ドルに引き下げた。この変更にもかかわらず、みずほは引き続き同社の株価をアウトパフォームとしている。
今回の修正は、PPGインダストリーズが先日発表した2024年第2四半期の決算報告で、1株当たり利益（EPS）が2.50ドルとなったことを受けたもの。この数字は、モルガン・スタンレーUSAの予想とブルームバーグのコンセンサス（いずれもEPS2.48ドル）とほぼ一致した。同社の販売量は前年比横ばいだった。
しかし、PPGが提示した2024年第3四半期と第4四半期のガイダンスは市場予想をわずかに下回った。同社の予想EPSは、コンセンサス予想の2.28ドルと1.83ドルに対し、それぞれ2.15ドルと1.72ドルとなった。
このガイダンスと市況を受け、みずほはPPGインダストリーズの業績予想を修正した。2024年のEPS予想を8.45ドルから8.22ドルに引き下げた。また、2025年のEPS予想を9.30ドルから9.15ドルに修正した。
目標株価を160ドルに引き下げたのは、2024年後半に収益不足が予想されることと、市場倍率の低下を考慮したため。こうした調整にもかかわらず、みずほはアウトパフォームのレーティングを再確認しており、PPGインダストリーズの業績に対するポジティブな見通しが継続することを示唆している。
その他の最近のニュースでは、PPG インダストリーズは重要な戦略的動きを見せている。同社は最近、2024 年第 1 四半期の調整後 1 株当たり利益を 1.86 ドル、売上高を 43 億ドルと発表し、業績予想を上回った。PPGはまた、自動車用塗料の生産を増強するため、北米の製造事業に3億ドルを投資する計画を発表した。
さらに、同社はウェルズ・ファーゴ・セキュリティーズからイコールウェイトからオーバーウェイトに格上げされ、BMOキャピタルは目標株価を若干引き下げるものの、アウトパフォームのレーティングを維持している。その他の動きとしては、欧州・中東・アフリカ地域の政府関係担当副社長にパスカル・ティシエール氏が新たに任命されたほか、一部事業セグメントの戦略的見直しが発表された。
インベスティングプロの洞察
PPGインダストリーズ(NYSE:PPG)は、株主還元において確固たる実績を示しており、53年連続増配という素晴らしい歴史は、財務の健全性と株主への価値還元へのコミットメントの証である。このことは、みずほが目標株価の修正にもかかわらず、ポジティブなスタンスをとっていることと一致する。PPGが54年連続で配当を維持できていること、アナリストが今年は黒字になると予測していることも、この見方をさらに後押ししている。
PPGインダストリーズの時価総額は310億ドル、PERは22.22倍で、目先の収益成長率に比べ割高な水準で取引されている。これは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが19.88であることや、PEGレシオが2.09であることに反映されており、利益の成長に対して支払われる価格が高いことを示している。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上高成長率は2.56%と小幅であるにもかかわらず、同社の売上総利益率は41.97%と好調を維持しており、経営の効率性が浮き彫りになっている。
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