水曜日、Roth/MKMはレンジ・リソーシズ（NYSE:RRC）株の中立スタンスを維持し、目標株価は35.00ドルとした。同社は、一株当たりキャッシュフロー（CFPS）予想を調整し、その原動力は生産強化とコスト削減であるとしている。2024年のCFPS予想は1.5％増、2025年の予想は1％増で、いずれも操業経費の減少が要因。
レンジ・リソーシズは、2024年第2四半期に4,790万ドルの社債を買い戻し、積極的な財務管理を行っている。この動きは、買い戻しが行われなかった第1四半期とは対照的である。
さらに、同社は60万株の自社株を1株約33.42ドルで買い戻し、その総額は2,010万ドルに上った。こうした買い戻しやフリー・キャッシュ・フローの加速にもかかわらず、レンジ・リソーシズは大規模な自社株買いプログラムにコミットしていない。
同社の戦略では、中期的な増産を望んでおり、2025年後半から2026年にかけて、良好な市場環境次第で生産量を増加させる可能性がある。レンジ・リソーシズは現在、メンテナンス・レベルを上回って操業しており、時期が来れば生産量を拡大する用意があることを示唆している。
市場評価の点では、レンジ・リソーシズは同業他社に比べてプレミアムで取引されている。Roth/MKMの2025年ヘンリーハブ・ガス予想1マクフ当たり3.00ドルに基づくと、同社の株式は、同社の2025年割引キャッシュフロー予想の7.1倍の倍率で評価されている。さらに、レンジ・リソーシズの2025年のフリー・キャッシュフロー利回りは8%と予測されており、競合他社の平均と同水準となっている。
他の最近のニュースでは、レンジ・リソーシズ・コーポレーションはみずほ証券から目標株価の更新を受け、アウトパフォームのレーティングを維持しながら、46.00ドルから47.00ドルに引き上げた。これは、同社の2024年第2四半期の業績が予想を若干上回り、操業が改善したことを受けたもの。同社は、生産量が予測範囲の上限に達すると予想しており、小幅な連続成長の可能性を示している。
また、レンジ・リソーシズは、第2四半期のデリバティブ決算で、現金支出を伴わない多額の公正価値評価損を計上する一方、デリバティブ決済による正味現金収入もあり、混とんした結果を報告した。JPモルガン、ジェフリーズ、パイパー・サンドラー、みずほ証券など複数の企業がレンジ・リソーシズの目標株価を修正し、RBCキャピタル・マーケッツは天然ガス市場の低迷を理由にアウトパフォームからセクター・パフォームに格下げした。
更なる展開として、JPモルガンはレンジ・リソーシズの目標株価を堅調な事業成長を見込んで37ドルに引き上げ、ジェフリーズは天然ガス液（NGL）からの期待実現率が高いとして目標株価を34ドルに引き上げた。
同様に、パイパー・サンドラーもレンジ・リソーシズの目標株価を43.00ドルに引き上げた。これは、液体ミックスの好調とNGL価格の改善により、第1四半期の業績が予想を上回ったため。こうした最近の動向は、同社の年内の財務見通しに対する前向きな見通しを反映している。
インベスティング・プロの洞察
レンジ・リソーシズ(NYSE:RRC)に対するRoth/MKMの中立見通しを踏まえ、InvestingProの追加洞察を検討することは価値がある。同社の株価は回復力を示しており、52週高値の82.1%で取引され、前回の終値は33.09ドルだった。これは、株価が一般的に低い価格変動率で取引されているというInvestingProのヒントと一致しています。
さらに、レンジ・リソーシズは中程度の負債水準で運営しており、最近の債券買い戻しに見られるように、財務債務を効果的に管理する能力があることが要因の可能性がある。
バリュエーションの観点からは、レンジ・リソーシズは現在77.9億ドルの時価総額を持ち、PER16.2で取引されている。これは、同社の高い収益評価倍率を示している可能性があり、考慮すべきもう一つのInvestingProのヒントです。注目すべきは、アナリストが同社は今年黒字になると予測していることで、過去12ヶ月間黒字を計上しており、Roth/MKMのCFPS予測調整を裏付けている。
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