水曜日、JPモルガンはレジャー旅行サービスの大手プロバイダーであるTravel + Leisure Co. (NYSE:TNL) の目標株価を調整し、前回の63.00ドルから54.00ドルに引き下げた。目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は株式のオーバーウエイトの評価を維持している。
今回の修正は、バケーション・オーナーシップ・プロダクト・グロス（VPG）とマージンの増加を反映したトラベル＋レジャーのガイダンスを受けたもので、ローンポートフォリオの延滞レベルの上昇に関する懸念を相殺する可能性がある。同社はまだ、こうした延滞に対応するための頭金増額の必要性を示していない。
トラベル+レジャーの最近の株価の動きとバリュエーション・マルチプルの縮小は、これらの最新情報を踏まえてJPモルガンが理解したものである。同社は、同様の課題に対するより広範なタイムシェア業界の対応を注視する必要性を認識している。
JPモルガンはまた、トラベル+レジャーの2024年と2025年の長期貸倒引当金（LLP）の見積もりをそれぞれ20%と20.5%に修正した。これらの調整にもかかわらず、同社はEBITDAへの影響は緩和される可能性があると予想している。
マクロ経済要因や業界特有の問題がタイムシェア部門に影響を与え続ける中、同社の財務見通しは依然として投資家の関心の的である。トラベル+レジャーがこれらの課題を乗り切れるかどうかが、同社の業績と投資家のセンチメントにとって極めて重要になる。
その他の最近のニュースでは、Travel + Leisure Co.は、バケーション・オーナーシップ部門の大幅な成長とともに、4%の増収を報告した。また、調整後EBITDAは1億9,100万ドル、調整後1株当たり利益は0.97ドルを記録し、同社のサービスに対する関心の高まりを浮き彫りにした。
さらに、Travel + Leisure Co.は、今年2回目のターム証券化で3億7,500万ドルの資産担保債券の発行に成功し、同社のビジネスモデルに対する市場の信頼を示した。
同社はまた、1株当たり0.50ドルの普通現金配当を発表し、株主価値の向上を目指して自社株買いプログラムを5億ドル拡大した。これらの動きに加え、トラベル＋レジャー社は、スポーツ・イラストレイテッド・ブランドを手始めに、スポーツをテーマとした一連のリゾートを開発する計画を明らかにした。
次期の調整後EBITDAは2億3,500万ドルから2億4,500万ドルを見込んでおり、通期ガイダンスは9億1,000万ドルから9億3,000万ドルと再確認した。旅行業界が直面している課題にもかかわらず、これらの最近の動向は、Travel + Leisure Co.の今後の前向きな軌道を示している。
InvestingProの洞察
JPモルガンによるTravel + Leisure Co. (NYSE:TNL)の最近の目標株価調整を受けて、同社が8.38という魅力的なPERで取引されていることは注目に値する。このバリュエーションは、短期的な収益成長ポテンシャルを考慮すると特に魅力的であり、InvestingProのヒントはこの銘柄の投資魅力を強調している。
InvestingProのデータでは、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間で4.12%の着実な収益成長も示しており、売上総利益率は48.27%と好調だ。さらに、Travel + Leisureの配当利回りは4.05%と印象的で、同期間の配当成長率は11.11%と顕著で、株主還元に対する同社のコミットメントが強化されており、別のInvestingPro Tipによると18年連続で維持されている。
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