水曜日、オランダの通信会社Koninklijke KPN NV (KPN:NA) (OTC: KKPNY) の株価レーティングが変更された。CFRAは同社株を「買い」から「ホールド」に格下げし、同時に目標株価を従来の3.80ユーロから4.00ユーロに引き上げた。
目標株価の4.00ユーロへの調整は、2024年の企業価値対利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）のコンセンサス8.3倍という評価に基づいており、これはKPNの10年平均の7.7倍をわずかに上回っている。
新目標は、2023年に44.4％に達したKPNのリース後EBITDA（AL）マージンの高さ、約5％の配当利回り、緩やかな成長見通しのバランスを反映している。
2024年第2四半期、KPNの調整後売上高は前年同期比4.2％増となり、ユーフォーン買収分を調整した調整後EBITDA ALはサービス収入の増加により4.7％増となった。
上半期の調整後EBITDAは4.6%増加したが、利益率は30ベーシスポイント低い44.3%であった。これは、サービス収入の伸びを部分的に相殺したコスト増によるものである。
同社の評価では、コンセンサス予想をわずかに上回ったKPNの最近の業績は、すでに現在の株価に反映されている。この再評価は、地政学的にネガティブな出来事が相次いだ後の「安全への逃避」と同社が表現するような状況を受けたものである。
その結果、現時点では株価上昇の可能性は限定的であるとCFRAは判断し、レーティングを「ホールド」に引き下げた。
インベスティング・プロの洞察
投資家がKoninklijke KPN NVの最近のレーティング変更を消化する際、InvestingProのリアルタイムデータにより、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスをより深く見ることができます。時価総額154.6億ドル、株価収益率（PER）18.86のKPNの評価は、安定性と成長性が混在している。
同社の株主還元へのコミットメントは明らかで、InvestingPro Tipsが取り上げたように、4年連続で増配し、11年連続で配当を維持している。加えて、株価のボラティリティが低いことも、ポートフォリオにより安定した株式を求める投資家にとって魅力的だろう。
52週高値付近で取引され、相対力指数（RSI）は株価が買われ過ぎの領域にある可能性を示唆しているにもかかわらず、KPNの堅実なファンダメンタルズは、Q1 2024の過去12ヶ月の売上総利益率53.68％によって強調されています。さらに、アナリストは同社の収益性について楽観的な見方を続けており、来年は黒字になると予測している。
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投資家はまた、2024年4月現在で5.26%の配当利回りに注目するかもしれない。次回の決算日は2024年7月24日に設定されており、市場参加者は、KPNが収益と利益の成長軌道を継続できるかどうかを注視しています。詳細な分析と、よりカスタマイズされた投資戦略については、InvestingProの総合プラットフォームをご覧ください。
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