水曜日、アルストムSA (ALO:FP) (OTC: ALSMY) は、CFRAにより目標株価17.00ユーロを維持し、HoldからSellに格下げされた。この格下げは、アルストムの株価がこの目標株価を上回って上昇していることを受けたもので、同社のレバレッジ削減の成功が十分に評価された市場心理を反映している。
2025年度第1四半期のアルストムの売上高は43億9,000万ユーロで、前年同期比5.1%増となった。しかし、新規受注は前年同期比5.9％減の36億5,000万ユーロと減少した。この減少により、売上高営業利益率は0.83となり、基準値である1.0を下回った。受注の大部分（70％）は欧州からのものであった。
受注の製品別内訳では、鉄道車両が39％と最も多く、次いでサービスが33％、信号が25％、システムが3％であった。新規受注の落ち込みにもかかわらず、CFRAはアルストムの1株当たり利益（EPS）予想を2025年度に0.94ユーロ、2026年度に1.12ユーロに据え置いた。
CFRAは今回の格下げについて、株価が目標以上に上昇したことを戦術的な理由として挙げている。簿価純資産倍率の目標である1倍超を達成するためには、アルストムは2025会計年度の第2四半期と下半期に大幅な受注増を確保する必要がある。さらに、新株発行による1株当たり利益への希薄化効果も予想される。
その他の最近のニュースとして、アルストムは2023/24会計年度の好調な業績を発表し、調整後EBITは前年度比17％増の約10億ユーロに達した。フリーキャッシュフローは5億5,700万ユーロのマイナスとなったものの、同社は財務状況を改善するための包括的なレバレッジ削減計画を発表した。アルストムはまた、3年間のパイプラインを1,900億ユーロに修正し、競争力のある市場に注力している。
アルストムは、こうした財務面の進展に加え、環境・社会・ガバナンス（ESG）面でも前進を続けており、排出量の削減や組織内の多様性の強化を図っている。同社はまた、利益とキャッシュの創出を強化するための業務改善も目指している。
同社の見通しには、今年度の売上高営業利益率1％以上、既存事業売上高成長率5％前後、調整後EBITマージン6.5％前後が含まれている。中長期的な目標としては、2026/27会計年度までに調整後EBITマージンを8％から10％に到達させること、今後3年間で少なくとも15億ユーロのフリーキャッシュフローを創出することが含まれている。これらの最近の動向は、アルストムが財務の安定と成長にコミットしていることを示している。
InvestingProの洞察
アルストムSA (ALO:FP) (OTC: ALSMY)は、変動するオーダーブックと株価の動 向という難題を乗り越えようとしているが、InvestingProの最新 データは、複雑な財務的視点を提供している。
時価総額90.1億ドル、PER-22.28という厳しい水準で、投資家は同社の業績指標を鋭く観察している。注目すべきは、2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間のアルストムの売上高成長率が6.74％で、売上総利益率は12.56％と控えめで、CFRAが提起した売上総利益率の低迷に関する懸念を反映している。
InvestingProのアナリストは、過去12ヶ月間黒字でなかったにもかかわらず、同社が今年黒字になると予想し、好転を予測している。これは、2024年半ば現在で65.68%という驚異的な価格トータル・リターンと一致しており、市場の信頼が厚いことを示している。
機械業界におけるアルストムの業績は引き続き注目の的であり、同業界ではアルストムが突出したプレーヤーである。しかし、潜在的な投資家は、アルストムが株主に配当を支払っていないことに留意する必要があり、これは投資判断に影響を与える可能性がある。
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