モルガン・スタンレーは、オールド・ドミニオン・フレイト・ライン（NASDAQ: ODFL）のスタンスを調整し、同社の目標株価を前回の168ドルから165ドルに引き下げる一方、イコールウェイトのレーティングを維持した。
この決定は、市場力学、特に競合他社の撤退と過剰生産能力の問題の影響を慎重に評価した結果である。
同社のアナリストは、LTL（Less-Than-Truckload）セクターの課題を指摘し、イエロー・コーポレーション（YELL）の市場撤退が、既存の過剰生産能力により期待された価格メリットにつながっていないと指摘した。
さらに、荷主を対象とした調査では、市場の逼迫に対する懸念はなく、必要であればトラックロード（TL）のキャパシティに切り替える柔軟性があることを示唆した。
アナリストは、オールドドミニオンに比べてリスク・リターンのシナリオが優れている企業、あるいは劣っている企業を特定し、LTL業界内の様々な状況を観察した。この評価では、オールドドミニオンは同業他社をリードするでもなく、大きく引き離すでもない、中堅に分類された。
第2四半期決算を受けて、モルガン・スタンレーはオールドドミニオンの2024、2025、2026年度の一株当たり利益（EPS）予想を修正した。EPS予想はそれぞれ5.73ドル、6.73ドル、7.30ドルに修正された。これは、前回予想された24年度の6.03ドルからの減少であり、25年度と26年度の予想は変更されていない。
目標株価の修正は、より広範な業界動向と、LTL市場における同社の業績とポジションに影響を与える特定の要因を考慮した、オールドドミニオンの現在の見通しを反映したものである。
オールド・ドミニオン・フレイト・ラインは、2024年5月の1日当たり売上高が5.6%増加したと発表したが、これは1日当たりトラック積載量（LTL）トン数が1.5%増加し、100重量当たりのLTL売上高が改善したためである。
UBSはオールドドミニオン株の「中立」レーティングと185.00ドルの安定した目標株価を維持している。サスケハナは「ポジティブ」を維持しつつ、目標株価を245.00ドルから210.00ドルに引き下げた。ウェルズ・ファーゴは、潜在的な収益リスクを理由に、「アンダーウェイト」レーティング、目標株価175.00ドルでカバレッジを開始した。
BofAセキュリティーズはオールドドミニオンの目標株価を205ドルから192ドルに修正し、中立スタンスを維持。BMOキャピタルは、同社の好調な業績と有利な業界力学を理由に、「アウトパフォーム」のレーティングでカバレッジを開始した。
エバーコアISIは、同社の第1四半期決算が平均予想と一致したものの、売上高予想をわずかに下回ったことを受け、目標株価を241ドルから225ドルに修正し、「アウトパフォーム」のレーティングを維持した。
インベスティング・プロの洞察
モルガン・スタンレーによるオールド・ドミニオン・フレイト・ライン（NASDAQ: ODFL）の直近の目標株価調整を踏まえ、インベスティング・プロの見識が投資家に追加的な背景を提供する。オールド・ドミニオンは強固な財務体質を保持しており、これは貸借対照表上の負債よりも現金の方が多いという事実が証明しており、利害関係者にとって心強い兆候である。さらに、同社は株主還元へのコミットメントを実証しており、7年連続で増配し、2024年第1四半期時点の直近12ヶ月の配当成長率は30.0%に達している。
バリュエーションの観点からは、オールド・ドミニオンのPERは34.73倍と、同業他社に比べ割高である。同社の過去12ヵ月間の営業利益率27.94％、総資産利益率23.51％は、その経営効率と収益性を示している。しかし、8人のアナリストが来期の業績を下方修正したことでもわかるように、市場は最近慎重になっている。こうした修正にもかかわらず、アナリストは今期も同社が黒字を維持すると予測している。
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