水曜日、CFRAはLVMH モエ ヘネシー・ルイ ヴィトン SE (MC:FP) (OTC: LVMUY)のレーティングを「買い」から「強気買い」に引き上げ、目標株価は913.00ユーロを維持した。同社は2024年と2025年の1株当たり利益（EPS）予想を1.50ユーロ下方修正し、それぞれ33.60ユーロと36.00ユーロとした。
この修正は、LVMHが発表した正規化EPS14.55ユーロに続くもので、売上高はコンセンサス予想を1.02ユーロ下回る417億ユーロとなり、予想の422億ユーロをわずかに下回った。
上半期には、LVMHの各事業グループの業績はまちまちであった。ファッション＆レザー部門の既存事業売上高は前年同期比1％増と小幅な伸びとなったが、セレクティヴ・リテイリング部門は同8％増となった。
一方、時計・宝飾部門は3％の減収となった。香水・化粧品部門は6％の増収となったが、ワイン・スピリッツ部門は9％の減収となった。全体として、LVMHの営業利益は前年比8％減の107億ユーロとなったが、これは主に為替レートの変動によるものである。
このような複雑な結果にもかかわらず、CFRAはLVMHの市場での地位について楽観的であり、その高級ブランドポートフォリオの強さを強調している。同社は、ティファニーやセフォラといった最近の買収が、興奮と潜在的成長の源泉であると指摘している。
さらに、LVMHの将来株価収益率（PER）倍率は3年レンジの下限にあり、高級ブランドに対する現在の市場の期待値はかなり低いことから、CFRAは同社に投資する好機であると示唆している。
また、LVMHは12月に5.50ユーロの配当を行うことを発表しており、株主への価値還元を意図していることがうかがえる。CFRAの支持は、LVMHの永続的な魅力と、世界的な経済的課題に直面しながらもラグジュアリー市場を効果的に運営する能力に対する自信を反映している。
その他の最近のニュースとしては、LVMHモエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトンSEに一連の動きがあった。同社の2024年上半期決算は1％増と小幅な伸びを示し、市場予想を下回った。これを受け、ゴールドマン・サックスはLVMH株の目標株価を960.00ユーロから930.00ユーロに引き下げたが、買いのレーティングを維持した。
シティは、既存事業売上高の伸びが前四半期比で鈍化したものの、LVMHの買いを再確認した。しかしながら、UBSはLVMHの目標株価を修正し、844.00ユーロから800.00ユーロに引き下げる一方、中立のレーティングを維持し、2024年度から2026年度にかけてLVMHの1株当たり利益が2％減少すると予想した。
その一方で、LVMHはスイスの時計メーカーL'Epee 1839やフランスのビストロChez l'Ami Louisを買収するなど戦略的な動きを見せており、体験型のラグジュアリー製品に注力していることがうかがえる。LVMHの第1四半期の売上高は206億9400万ユーロで、コンセンサス比2％の減少にもかかわらず、市場予測にほぼ一致した。これらは、投資家が注視するであろう最近の動向である。
インベスティング・プロの洞察
LVMHモエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトンSE (OTC: LVMUY)の財務状況と市場ポジションを掘り下げてみると、いくつかの指標が目立つ。2023年第4四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は68.8%と堅調で、LVMHは市場の変動にもかかわらず収益性を維持する能力を示している。この素晴らしい利益率は、CFRAが高級品セクターにおける同社の強さについて前向きな見通しを示していることと一致している。
さらに、LVMHの株主還元へのコミットメントは、28.88％の配当成長率と3年連続の増配、27年間の一貫した配当実績によって証明されている。同社の時価総額は3,733億5,000万ドルと圧倒的で、業界のリーディング・プレイヤーとしての地位を確固たるものにしている。
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