金曜日、バークレイズはTUI AG (TUI1:GR) (OTC: TUIFY)のカバレッジを開始し、株価をアンダーウエイトとし、目標株価をGBP7.70とした。
同社の分析では、第3四半期と第4四半期に期待される好調な業績により、TUIの短期的な利益の可能性を指摘している。にもかかわらず、バークレイズは、その運営力、英国での市場シェア拡大、ネットキャッシュのバランスシートに基づいて、競合のJet2へのより強い好みを表明した。
バークレイズが設定したTUI AGの目標株価は、SOTP（Sum of the Parts）バリュエーションに基づいており、これは25E年度の予想PER6.0倍に相当する。このバリュエーションは、株価が現在の水準から30％上昇する可能性があることを示唆している。
TUI AGに対する当社のスタンスは、バークレイズがジェット2を12ヶ月間の投資家にとってより有利な選択肢と見なし、旅行セクターをより幅広く評価する中でのものである。
アンダーウェイトのレーティングは、バークレイズがTUI AGの株価パフォーマンスが今後12ヶ月間、より広い市場や同業他社に遅れを取ると予想していることを示している。
この評価は、TUIのロンドン上場株（TUI LN）に対する当社の当初のスタンスに沿ったものである。格付けは、短期的な取引好調の可能性を認めながらも、同社に対する慎重な見通しを反映している。
バークレイズがTUI AGよりもジェット2を選好する理由はいくつかある。ジェット2の運営力は、英国内でより大きな市場シェアを獲得する能力とともに、主要な差別化要因として指摘されている。
さらに、ネットキャッシュのバランスシートを特徴とするジェット2の財務状況は、その事業と成長見通しのための強固な基盤であると見られている。
バークレイズがTUI AGのカバレッジをアンダーウエイト、目標株価7.70英ポンドで開始したことは、投資家に株価の潜在的な軌道に関する新たな視点を提供する。
短期的な見通しは前向きなモメンタムを示唆しているが、当社の比較分析では、長期的な投資検討のためには、旅行オペレーター分野の別の選択肢を支持している。
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