火曜日、StifelはTenaris S.A. (NYSE:TS)の買いを維持したが、目標株価を前回の42.00ドルから37.00ドルに引き下げた。この調整は、テナリスが堅調なフリーキャッシュフロー（FCF）や12億ドルの自社株買いプログラムの完了など、2024年第2四半期の堅調な業績を報告した後に行われた。
同社は、短期的にテナリスが直面するいくつかの課題を認識している。鋼管メーカーは、米国における油井管（OCTG）の輸入増加、高い油田在庫、中東における在庫調整の傾向に取り組んでいる。これらの要因は、テナリスの業績に影響を及ぼす可能性のある逆風と考えられている。
このような課題にもかかわらず、テナリスの受注残は堅調に推移しており、2025年まで続く同社の将来を強く見通すことができるとStifelは指摘した。この受注残は、現在の逆風の中で同社にとってプラス要因になると見ている。
今後、テナリスは2024年、2025年を通じて堅調なフリー・キャッシュ・フローを生み出し続けると予想。同社は、この財務基盤の強さが、テナリスの自社株買いの承認更新を後押しする可能性が高く、これは株主にとって有利な動きとなるだろうと指摘している。
これらの要因を考慮し、Stifelはテナリスの予想を調整し、短期的な障害を反映させる一方、ポジティブな見通しを再確認し、「買い」とした。新たな目標株価37ドルは、この修正予想を反映したものであり、依然として同社の基本的な強さへの自信を示すものである。
その他の最近のニュースでは、テナリスS.A.に一連の重要な進展があった。JPモルガンはテナリスのEBITDA予想を修正し、目標株価を43.00ドルから35.00ドルに引き下げる一方、オーバーウェイトのレーティングを維持した。
この調整は、2024年第3四半期と第4四半期のEBITDA予想が下方修正されたことに伴うものである。EBITDA予想の引き下げにもかかわらず、テナリスは今後数年間、強力なフリーキャッシュフローを生み出すと予測されている。
同社は最近、2024年第2四半期の減収減益を報告し、売上高は前年比18％減の33億ドルに落ち込んだ。EBITDAも前四半期比34％減の6億5,000万ドルに落ち込んだが、これは主に販売価格の低下と特別訴訟引当金の計上によるものである。
このような業績悪化にもかかわらず、テナリスは配当金と自社株買い戻しにより、7億7400万ドルの大幅なフリー・キャッシュ・フローを生み出すことができた。
今後、テナリスのネット・キャッシュ・バランスは大幅に増加し、2024年末には37億4,000万ドル、2025年末には51億7,000万ドルに達すると予想される。このような財務状況は、自社株買いプログラムの延長の可能性を含め、付加価値のある現金の使い道により柔軟性を与える可能性がある。
InvestingProの洞察
記事で強調された課題と機会の中で、テナリスS.A. (NYSE:TS)は、InvestingProの最新データによると、複雑な財務状況を示している。時価総額153.7億ドル、業界平均を下回るPER5.41（2024年第2四半期末までの直近12カ月）で、テナリスはバリュー投資家を魅了する可能性のある評価を示している。同社の配当利回りは5.7%と、同セクターの平均を大きく上回っており、安定したキャッシュフローを求める投資家にとって、インカムゲインの可能性を示唆している。
しかし、InvestingProのデータには懸念材料もある。テナリスは、2024年第2四半期現在、過去12ヵ月間で9.42%の減収を経験しており、2024年第2四半期は18.48%と、四半期ベースでより顕著な減収となっている。これらの数値は、輸入品の増加や在庫の高止まりなど、業界に影響を及ぼしている逆風を反映している可能性がある。こうした落ち込みにもかかわらず、同社は38.93%という健全な売上総利益率を維持しており、収益圧迫の中で効果的なコスト管理が行われていることを示している。
InvestingProのヒントは、同社の業績と現在の業界情勢をナビゲートするための経営陣の戦略のさらなる兆候を示すために、2024年11月6日にテナリスの次の決算日を注意深く監視することをお勧めします。さらに、インベスティング・プロ・プラットフォームでは、さらにいくつかのヒントを掲載しているため、投資家はテナリスの財務状況を包括的に把握し、十分な情報に基づいた意思決定を行うことができます。
全体として、Stifelは「買い」の評価でポジティブな見通しを維持しているが、投資家はテナリスの投資可能性を評価する際、InvestingProが提供する詳細な財務指標と業界動向を考慮すべきである。
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