火曜日、パイパー・サンドラーはアレキサンダーズ（NYSE:ALX）の目標株価を前回の135ドルから125ドルに調整し、同時にアンダーウエイトのレーティングを維持した。今回の修正は、同社の最近の業績と予測を受けたものだ。
同社は、アレキサンダーの純営業利益（NOI）の減少幅が予想よりも小さく、実際の減少幅は予想の1100万ドルではなく800万ドルであったと指摘した。この差は0.68ドルのデルタと呼ばれ、2023年第4四半期と2024年第1四半期にIKEAの事業が終了したことに起因する。
さらに、ブルームバーグとの再交渉によるリース契約の一環として、アレキサンダーズは1億1,360万ドルのリース奨励金を延長されたリース期間にわたって償却する。この償却により、同社の収益は減少すると予想される。
ボルネード・リアルティ・トラスト（VNO）は、アレキサンダーの管理契約の一部として、550万ドルのリース手数料を得た。この支払いは、ブルームバーグのリース契約による関連リース手数料（LC）総額3,200万ドルの一部である。
パイパー・サンドラーは、アレクサンダーの現在の配当支払いの持続可能性について懸念を表明した。同社は、2024年には約2700万ドル、2025年には約4700万ドル、2026年には約5000万ドルのギャップが生じると予想し、配当カバレッジの不足を予測している。これらの数字は、アレキサンダーの現在の手元資金4億1100万ドルを背景にしたもので、2029年のブルームバーグのフリーレントとテナント・インプルーブメント（TI's）を賄うためでもある。
最近のニュースでは、アレキサンダーズ社は8月に1株当たり4.50ドルの四半期配当を発表した。この動きは、投資家への利益還元に対する同社の継続的なコミットメントを強調するものである。
もうひとつの進展として、アレキサンダーズはレキシントン・アヴェニュー731番地のオフィス部分に対する5億ドルのモーゲージローンの延長交渉に成功した。ローンの満期日は6月から2024年10月まで延長され、同社は借り換えのための時間を確保できるようになった。
アナリストの動きでは、パイパー・サンドラーがアレクサンダーの見通しを修正し、アンダーウェイトのレーティングを維持したまま、株価目標を160ドルから145ドルに引き下げた。この調整には、イケアからの解約金や年間賃料700万ドルといった特定の要素を除いた、アレキサンダーの2024年第1四半期業績を織り込んでいる。パイパー・サンドラーは、アレクサンダーズが2024年に約3,000万ドル、2025年に約5,000万ドルの配当超過になると予測している。
これらの変更は、2024年と2025年の予想営業資金の減少を反映している。しかし、現在5億2,500万ドルあるアレキサンダーの多額の現金準備により、これらの配当過払いをカバーし、継続的なリース資本支出を支えることができると予想される。
InvestingProの洞察
Piper SandlerによるAlexander's (NYSE:ALX)の直近の目標株価調整を踏まえ、InvestingProのリアルタイムデータと洞察により、同社の財務の健全性と市場でのポジションをより深く理解することができる。InvestingProのデータによると、Alexander'sの時価総額は約10.8億ドル、PERは10.97倍で、株価は低収益倍率で取引されている。同社の過去12ヶ月間の収益成長率が11.4％であることを考えると、これは特に注目に値する。
InvestingProのTipsは、アレクサンダーズが15年連続で配当支払いを維持しており、現在8.48％の大幅な配当利回りを提供していることを強調している。特に、同社の流動資産が短期債務を上回っており、財務の安定性を示唆していることを考慮すると、これはインカム重視の投資家の関心を引く可能性がある。
さらに、アレクサンダーズは今年も黒字を維持すると予想されており、アナリストは好業績を予測している。過去1年間の同社の業績も堅調で、株価トータル・リターンは18.83％だった。パイパー・サンドラーが配当の持続可能性に懸念を示したにもかかわらず、アレクサンダーの財務の回復力は、2024年第1四半期現在で過去12ヶ月間7.75％の安定した総資産利益率を生み出す能力によって強調されている。
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