火曜日、バンク・オブ・アメリカ・コープ（NYSE:BAC）はCFRAから株式格付けのアップグレードを受けた。同社は評価を「売り」から「ホールド」に変更し、金融機関株の目標株価は39ドルを維持した。バンク・オブ・アメリカの株価は、7月中旬の高値から約16％下落し、CFRAは現在、フェア・バリュー予想を下回る水準と考えている。
CFRAは目標株価を、バンク・オブ・アメリカの3年間の過去平均と同水準である11.5倍の将来株価収益率（PER）に基づいて決定した。今回の格上げにもかかわらず、CFRAはバンク・オブ・アメリカが銀行セクターの同業他社と比較して引き続きアンダーパフォームになると予想している。この見通しは、クレジットカード、自動車ローン、住宅ローン、個人ローンなど伝統的な消費者金融分野の低迷が影響している。
バンク・オブ・アメリカの業績は、過去2四半期、貸出金と預金の伸びを示していない。さらに、同行の純収入の54％以上を占める純利息収入は、今年上半期に減少を経験している。さらに、同行のクレジットカード収入は2023年後半から減少傾向にある。CFRAは、アメリカの中間層がインフレと生活費の上昇により経済的圧力に直面しており、それがこうした課題の一因になっている可能性を示唆している。
同行の投資銀行部門、特にM&A（企業の合併・買収）サービスも、大手同業他社に比べて業績が芳しくない。第2四半期のM&A件数は前年同期比で3.3％減少したが、競合他社は2桁の伸びを示した。このような懸念にもかかわらず、CFRAは、潜在的な貸倒損失は十分に準備されていると考えているため、信用ローンのエクスポージャーを銀行にとって重大なリスクとは見ていない。
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