金曜日、BenchmarkのアナリストはGray Television (NYSE:GTN)の目標株価を13ドルから11ドルに引き下げた。
この修正は、再送信収入のガイダンスが期待外れであることや、全体的な収入予測の引き下げなど、同社が課題に直面していることによる。この修正は、潜在的な政治広告のズレを考慮したものである。
株価が12ヶ月ぶりの安値に近づいているグレイ・テレビジョンは、同セクターの他社とは逆に、具体的な政治収入予想を提示しないことを選択した。この決定は、政治収入の結果が幅広い可能性を持つことに起因している。2024年のEBITDAが5％減少すると予想されたにもかかわらず、同社の株式は20％以上売られた。
しかし、グレイ・テレビジョンが最近借り換えた債券は満額に近い価格で取引されており、債券保有者は株式投資家よりも同社のキャッシュフローを楽観的に見ていることがわかる。
アナリストは、現在の資本と負債の見解の相違は、今後2四半期で解消される可能性があると見ている。この解消は、Gray Televisionが2025年の実際の政治収入と最初の再送信収入ガイダンスを提供することで予想される。さらに、同社はABC、CBS、FOXなどの主要ネットワークとの再送信許諾料の引き下げに今後18ヶ月間取り組んでいる。
アッセンブリーの追加レンタル収入は織り込んでいないものの、アナリストは、グレイ・テレビジョンがキャッシュフロー改善への道を歩む可能性を示唆している。
この可能性は、同社のレバレッジ状況、特に割引価格で積極的に負債を買い戻し続ける場合にプラスに働くと見られている。同社の負債とキャッシュ・フローを管理する戦略は、近い将来、より強固な財務体質に貢献すると予想される。
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