火曜日、ゴールドマン・サックスはOn Holding AG (NYSE:ONON)の買いレーティングと47.00ドルの株価目標を再確認した。同社の評価は、On Holdingの第2四半期決算が市場予想を上回ったことを受けたものだ。
オン・ホールディングの調整後EBITDAは9,080万スイスフランに達し、ファクトセット・コンセンサス（8,620万スイスフラン）を5.3％上回った。この業績は、売上高が5億6,770万スイスフラン（前年同期比27.8％増、為替調整後（cFX）29.4％増）と、コンセンサス予想（5億6,200万スイスフラン、前年同期比26％増）をわずかに上回ったことによるものである。
グループ売上総利益率は59.9％と前年同期比で40bp改善したが、FactSetのコンセンサスでは60.1％と予想されていた。調整後EBITDAマージンはコンセンサス予想の15.3%を上回る16%と良好だった。
オン・ホールディングはまた、第2四半期末の正味運転資本が前年同期比で5.3％減少したことも発表した。
売上高の伸びは地域によって異なり、EMEAのcFX売上高は前年同期比22.2％増、米州は同25.8％増、APACは同84.7％増と大幅に急増した。これらの数値は、EMEAが20.1％、米州が29.6％、APACが61.6％というコンセンサス予想と比較している。消費者直販（DTC）チャネルは28.1％増、卸売チャネルは27.6％増と、コンセンサス予想のそれぞれ35.9％、20.2％増を上回った。
今後の見通しとして、オン・ホールディングAGは、2024年通期ガイダンスを再度発表し、為替調整後の売上高成長率は、ビジブル・アルファのコンセンサス・データ予想31.1％と一致する少なくとも30％を見込んでいる。売上高は、前回の22.9億スイスフランから若干修正され、ファクトセット・コンセンサス（23.0億スイスフラン）を下回る、少なくとも22.6億スイスフランに達すると予想している。
売上総利益率の目標は約60％で、コンセンサス（60.3％）と一致し、調整後EBITDAマージンは16％から16.5％で、コンセンサスはこの範囲の上限である。同社は、すべての要因が一定であれば、2024年通期の調整後EBITDAのコンセンサスは3億7800万スイスフラン程度にとどまるだろうと結論づけている。
他の最近のニュースでは、オン・ホールディングAGは、アナリスト会社による目標株価と格付けの調整で活発な動きを見せている。TDコーウェンはオン・ホールディングAGの買いを継続し、目標株価を48.00ドルに据え置き、ゴールドマン・サックスは買いを維持し、目標株価を41.00ドルから47.00ドルに引き上げた。
バーンスタインはアウトパフォームのレーティングと50.00ドルの目標株価でカバレッジを開始し、Telsey Advisory Groupはアウトパフォームのレーティングを維持したまま、目標株価を40.00ドルから47.00ドルに調整した。
これらの調整は、主に消費者直販セグメントにおける旺盛な需要により、予想を上回る好調な第1四半期の売上など、最近の動向を踏まえたものである。さらに、オン・ホールディングAGは2024会計年度のガイダンスを再確認し、純売上高が約22億9000万スイスフランに達すると予測した。
財務ハイライトに加え、オン・ホールディングは、エレクトロニック・アーツ・エンターテインメント＆テクノロジーのラウラ・ミーレ社長の取締役就任を発表した。また、女優のゼンデイヤやシンガーソングライターのFKAツイッグスなど、知名度の高いアンバサダーとのパートナーシップを発表し、提供する商品の多様化とブランドイメージの向上を図った。
オン・ホールディングAGはまた、来たるパリ・オリンピックに合わせた新製品技術の発表など、重要なブランドイベントの準備も進めている。これらの戦略は、ブランド認知度を高め、収益成長を加速させることが期待される。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスによるオン・ホールディングAG（NYSE:ONON）に対する楽観的なスタンスに続き、InvestingProの最新データも同社の財務的な物語をさらに補完している。オン・ホールディングの時価総額は126.1億ドルと堅調で、同社の市場での地位に対する投資家の信頼を反映している。同社の売上総利益率は60％近くと依然として高く、効率的な事業運営と強力な価格戦略を浮き彫りにしている。これは、同社が競争環境を乗り切り、売上から大きな価値を生み出す能力を維持する上で、特に重要な意味を持つ。
InvestingProのTipsによると、オン・ホールディングは負債よりも多くの現金を保有しており、潜在的な市場変動を乗り切ることができる強固なバランスシートを示唆している。さらに、同社は今年、純利益の増加が見込まれており、記事で取り上げた売上高のプラス成長予測と一致している。より微妙な分析を求める投資家のために、InvestingProは、オン・ホールディングAGの財務の健全性と市場の可能性を掘り下げる17の洞察を利用可能な追加のヒントスイートを提供しています。
将来予想PERが85.02と、同社は高い利益倍率で取引されており、これは投資家が継続的な成長と収益性を期待していることを示しているのかもしれない。しかし、これは割高なバリュエーションを示唆するものでもあり、バリュー重視の投資家にとっては考慮すべき点かもしれない。インベスティング・プロ・プラットフォームは、現在38.16ドルのフェアバリュー予想を提供しており、株価評価に関するデータ主導の視点を提供している。
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