火曜日、キーバンクは多角的産業企業であるヒレンブランド(NYSE:HI)の見通しを調整し、目標株価を前回の50ドルから45ドルに引き下げる一方、オーバーウェイトのレーティングを維持した。今回の修正は、ヒレンブランドの2024年度第3四半期決算説明会を受けたもので、これを受けて同社の将来の収益予測が見直された。
キーバンクの分析によると、2025年度は同社のアドバンスト・プロセス・ソリューションズ（APS）部門において、従来の予想以上に循環的な課題が発生する可能性がある。こうした課題により、ヒレンブランドの最近のポートフォリオ強化の恩恵はやや不明瞭になると予想される。このような状況にもかかわらず、同社はヒレンブランドの長期的な投資テーゼに引き続き自信を持っている。
今回の目標株価引き下げは、ヒレンブランドの株価が8月に大きく下落し、産業セレクト・セクターSPDRファンド(XLI)の1%下落に比べ、19%の下落を記録したことを受けたものだ。
キーバンクによると、現在の株価はヒレンブランドにとってここ数年で最も低い水準にあり、バリュエーションは過去の平均値、特に今後1年間の企業価値対利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）の約9倍で、過去の約7倍から10倍の範囲内にあるという。
目標株価の引き下げにもかかわらず、キーバンクは「オーバーウエート」のレーティングを継続し、株価がアウトパフォームする可能性を信じていることを示している。同社のスタンスは、ヒレンブランドが過去2年間で大きな変革を遂げたことに影響を受けており、それが現在の株価評価には十分に反映されていないと考えている。新しい目標株価45ドルは、ヒレンブランドの株価パフォーマンスに対するキーバンクの調整後の期待値を表している。
他の最近のニュースでは、ヒレンブランド社にアナリストの動きが活発化し、業績と収益に大きな進展があった。同社は、2024年度第2四半期の総収入が14％増加したと報告したが、これは主にシェンク・プロセス・フードおよびパフォーマンス・マテリアルズ事業の買収によるものである。しかし、ヒレンブランドは通期の売上高予想を32億ドルから33億ドル、調整後EBITDAを5億1200万ドルから5億3600万ドル、調整後EPSを3.30ドルから3.50ドルに更新した。
DAデビッドソンは、ヒレンブランドのアドバンスト・プロセス・ソリューションズ（APS）部門が引き続き低調であること、モールド・テクノロジー・ソリューションズ（MTS）部門が低迷していることを理由に、ヒレンブランドの株価を「買い」から「中立」に格下げした。また、ヒレンブランド株の目標株価も33.00ドルに修正し、前回の54.00ドルから引き下げた。この修正は、2024年度と2025年度の予想利益の減少が指摘された後に行われた。
InvestingProの洞察
ヒレンブランドが財政的な課題を乗り越えていく中で、InvestingProのリアルタイムデータは同社の現在の財務状況をより深く知ることができる。時価総額24億ドルの同社は、複雑な姿を呈している。PERはマイナス11.5倍で、収益性に対する投資家の懸念を反映している。しかし、2024年第3四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは64.28であり、これは将来の収益成長への期待を示している。これは、今年の純利益の伸びを示唆するInvestingPro Tipsの1つと一致する。さらに、2024年時点の配当利回りは2.65%で、ヒレンブランドは17年連続で配当支払いを維持しており、株主への価値還元へのコミットメントを示している。
最近の値動きも示唆に富んでいる。直近1週間の株価総リターンは-14.13%と大きな打撃を受け、直近1ヶ月間と3ヶ月間でもそれぞれ-21.27%と-22.94%と下落傾向が続いている。とはいえ、アナリストは今年の黒字を予想しており、株価は現在52週安値付近で取引されている。
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