みずほ証券は2日、テンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループ（NYSE:TME）の株価見通しを調整し、目標株価を従来の17ドルから16ドルに引き下げる一方、同社株のアウトパフォームのレーティングを維持した。今回の調整は、テンセント・ミュージックの第2四半期決算報告と2024年下半期のガイダンスの更新を受けたもの。
同社の第2四半期決算は満足のいくものだったが、下半期における加入者数増加の見通しは下方修正された。
経営陣は、2024年の残りの期間、ユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）を増やす方向に重点を移すことを示唆している。この戦略的軸足は、事業計画の変更による不確実性をもたらすものの、利幅を拡大する可能性があると予想される。
みずほは、テンセントミュージックの見通しについて、支払い比率とARPUの両方が上昇する可能性があり、マージン見通しも堅調であるとして、引き続きポジティブな見方を示している。アウトパフォームのレーティングを維持したのは、こうした楽観的な見方を反映したものだ。新しい目標株価16ドルは、FY26予想EBITDAの倍率12倍に基づいており、前回の倍率12.5倍から若干低下している。
アナリストのコメントでは、加入者増ガイダンスの下方修正とのバランスとして、ARPUの伸びに注力し、高い利益率を維持するという2つの戦略が強調されている。みずほのスタンスは、こうした取り組みが長期的にはテンセント・ミュージックの業績改善につながるとの見方を示している。
テンセントミュージックの戦略的転換と、それが将来の成長と収益性に及ぼす影響は、同社が市場環境の変化に適応していく中で、投資家の注視が続くだろう。目標株価の改定は、最新の事業戦略と市場ダイナミクスを考慮し、より保守的な評価を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、テンセント・ミュージック・エンタテインメント・グループの第2四半期の総収入は、1.7％減の71.6億元（9.99億ドル）と、わずかに減少した。
にもかかわらず、同社のオンライン音楽事業は27.7％の大幅増となり、ソーシャル・エンターテインメントやその他のサービスの落ち込みをほぼ相殺した。音楽ストリーミングの有料ユーザー数も17.7％増の1億1700万人に達した。
しかし、ソーシャルエンタテインメント部門は42.8％の大幅減収となり、これは主に中国政府によるライブストリーミングの規制取り締まりによるものである。
ジェフリーズとシティのアナリストはテンセント・ミュージック株の買いレーティングを維持し、ジェフリーズは15.40ドル、シティは18.00ドルと一貫した目標株価を設定している。
同社の第2四半期決算は、売上高がコンセンサス予想と一致し、売上総利益率は42％と、ジェフリーズの予想41.5％をわずかに上回った。
課題はあるものの、テンセント・ミュージックの経営陣は同社の将来について楽観的な見方を崩しておらず、中核となるオンライン音楽事業が拡大を続ける中、ソーシャル・エンターテインメント部門が同社の総収益に与える影響は減少すると予想している。以上が、テンセント・ミュージックエンタテインメント・グループの最近の動向である。
InvestingProの洞察
テンセント・ミュージックエンタテインメント・グループ（NYSE:TME）が戦略的転換を進める中、InvestingProのリアルタイム・データは同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く洞察します。現在の時価総額は175.9億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月で調整したPERは24.21であり、同社は収益力を反映した評価で取引されている。PEGレシオ（PERと期待される利益成長率を関連付ける指標）は0.98であり、株価は成長予測に対して妥当な価格である可能性を示している。
InvestingProのヒントは、テンセントミュージックがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有し、短期債務を上回る流動資産を有していることを強調し、強力な流動性ポジションを示唆している。さらに、7人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、同社の財務見通しに対するポジティブな見通しを反映しています。
Tencent Musicの業績と将来性をより深く知りたい方には、InvestingProの12のヒントを追加し、同社の財務状況と市場ポジションの包括的な分析を提供しています。これらのヒントは、13.67ドルというインベスティング・プロのフェアバリュー予想とともに、投資家が現在の株価における株式の魅力について十分な情報を得た上で意思決定するのに役立ちます。
最近の値動きも顕著で、株価は先週16%以上、先月は26.5%も下落し、大きな打撃を受けている。こうした短期的な変動にもかかわらず、株価は過去1年間で82.41％の価格総合リターンと高いリターンを示しており、底力と投資家の信頼を示している。次回決算日の2024年8月13日は、投資家にとって、同社の戦略変更が業績に与える影響を見極める上で欠かせない節目となるだろう。
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