ゴールドマン・サックスは、Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN)の見通しを下方修正した。(HMCL:IN)の見通しを修正し、目標株価を4,250インドルピーから4,150インドルピーに引き下げる一方、株価は売りのレーティングを維持している。
今回の修正は、Hero MotoCorpの第1四半期業績が予想を下回ったことを受けたもの。同社の売上総利益率は32.3％と発表され、ブルームバーグのコンセンサスを0.5ポイント下回った。
ゴールドマン・サックスの アナリストは、ヒーロー・モトコープの平均販売価格（ASP）が前四半期比で3％低下したことについて、スペアパーツの収益シェアが低下したためと指摘した。これとは対照的に、前年同期比のASPは3％増と、競合のバジャジ・オートとアイヒャーがそれぞれ7％増と11％増を記録したのに比べて遅れている。
これは、ヒーロー・モトコープがハーレー・ダビッドソン、マブリック、カリズマ、エクストリーム125など、よりプレミアムな製品にシフトしているにもかかわらずである。
ゴールドマン・サックスのさらなる分析は、ヒーロー・モトコープの懸念すべき傾向を浮き彫りにしている。
この乖離は4%から16%に及び、チャネル在庫が積み上がっている可能性を示唆している。この観測は、2025年第2四半期に始まる祝祭シーズンを前にしたもので、7月の卸売台数はすでに前年同月比5％の減少を示している。
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