木曜日、ベレンベルグはラボ用機器とソリューションの大手プロバイダーであるTecan Group AG (TECN:SW)の目標株価を調整し、前回の400.00スイスフランから328.00スイスフランに引き下げた。この引き下げにもかかわらず、同社は株価の買いを維持している。
ベレンベルクの決定は、13日に発表されたテカンの2024年上半期（H124）決算を受けたもの。この結果を受け、同社はテカンの業績予想を大幅に修正した。買いのレーティングを維持する根拠は、2024年下半期（H224）および2025年の業績が好調に推移するとの予測にある。
ベレンベルグでは、中国の過去の業績との比較がそれほど困難でないこと、OEM（相手先ブランド製造）の販売パイプラインが堅調であること、テカンのライフサイエンス部門が回復を続けていること、体外診断用医薬品（IVD）の買い替えサイクルが間近に迫っていることなど、いくつかの要因から業績が改善すると予想している。
予想を下回るH124年の決算の後、期待がリセットされ、経営陣の信頼性が損なわれたにもかかわらず、ベレンベルグは、2025年の利益の26倍というテカンのバリュエーションは、現在、同業他社に匹敵する水準にあると見ている。同社は、テカンの株価が短期的に上昇する可能性は限定的かもしれないが、現在のバリュエーションは長期投資家にとって魅力的な機会であると指摘している。
ベレンベルクのスタンスは、同社が直面する短期的な課題を認識しつつも、テカンの長期的な業績について前向きな見通しを示している。同社の分析によれば、テカンのファンダメンタルズは依然として強固であり、市場環境が変化する中で成長機会を提供する可能性がある。
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