月曜日、みずほ証券はコールドストレージ不動産投資信託（REIT）大手のリネージュ・インク（NASDAQ:LINE）のカバレッジを開始し、株価を中立とし、目標株価を86.00ドルとした。リネージュは、30億立方フィートを誇る世界最大の冷蔵倉庫の大家として知られ、その規模の大きさ、一貫した外部成長の記録、高度な技術の活用により際立っている。
リネージュの市場ポジションは、主に非制度化され、価格調整能力が限定的で、オペレーションに厳しい業界において特筆すべきものである。みずほはリネージュについて、投資家が注目する3つの主要分野、すなわち、中核的な経営指標を強化する戦略、外部成長のタイミングと規模、技術力による優位性を強調した。
株式公開以来、リネージュは他の REIT のパフォーマンスを 400bp 以上上回っている。リネージュの株価は現在、2025年通期予想調整後営業収益（AFFO）の25倍、利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）に対する企業価値の24倍で取引されている。これらの倍率は、AFFO18倍、EV/EBITDA17倍で取引されている主な競合他社と比較したものである。
中立のレーティングは、リネージュの事業のポジティブな側面は現在の市場評価にすでに織り込まれているとのみずほの見方を反映している。目標株価86ドルは、みずほの分析によれば、現在の株価水準からの上昇余地は限定的と見ていることを示唆している。
リネージュは財務面で大きく前進した。同社は新規株式公開（IPO）で得た資金を活用し、約24億ドルの残高があった無担保上位タームローン枠を全額返済した。
同時に、同社は複数の大手アナリスト会社から好意的なカバレッジの対象となっている。ベアードはリネージュのカバレッジをアウトパフォームのレーティングと12ヶ月の目標株価91ドルで開始した。また、リネージュの長期的な安定収益成長率を8-12%と予想した。
JPモルガンはリネージュのカバレッジを開始し、目標株価を93ドル、レーティングをオーバーウェイトとした。リネージュの2025年、2026年の収益成長は、営業利益（NOI）の増加とコスト削減イニシアチブに牽引されると予想している。ゴールドマン・サックスもカバレッジを開始し、「買い」のレーティングと12ヶ月の目標株価105ドルを発表、収益成長についても同様の予想をしている。
インベスティングプロの洞察
リネージュ・インク(NASDAQ:LINE)が産業リートの競争環境をナビゲートする中、InvestingProの最新データは、同社の財務の健全性と市場でのポジションに関する微妙な視点を提供しています。時価総額211.7億ドルを誇るリネージュは、同業界で傑出したプレーヤーである。しかし、InvestingProのヒントは、相対力指数（RSI）が示唆するように、株価は買われ過ぎの領域にある可能性があり、4.25という高い株価純資産倍率で取引されていることを示しています。これらの指標は、投資家が同社の大きな規模と現在の評価倍率の両方を考慮し、慎重に行動する必要があることを示唆している。
さらに、リネージュの過去12ヶ月間の財務実績は、投資家にとって重要な考慮事項である非黒字状態を反映している。同社の収益成長率は0.55%の微減を示し、52週高値付近で取引されており、そのピークの93.47%となっている。こうした課題にもかかわらず、リネージュは配当を支払っていないため、インカムゲイン資産を求める人々の投資判断に影響を与える可能性がある。より包括的な分析については、リネージュの財務と市場パフォーマンスをより深く掘り下げ、投資家が十分な情報に基づいた意思決定を行えるよう支援する、追加のInvestingPro Tipsが利用可能です。
リネージュのInvestingProフェアバリューの推定値は57.14ドルであり、現在の取引価格やみずほの目標株価とは対照的であることは注目に値する。市場がリネージュの将来性を評価し続ける中、InvestingProのこれらの見識は投資戦略を形成する上で極めて重要なものとなる可能性がある。
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