月曜日、バークレイズはCoinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN)の株価をアンダーウェイト、目標株価を206.00ドルに再設定した。同社は、米国のスポット・イーサリアム上場投資信託（ETF）が先週1,400万ドルの純流出を経験したことを観察した。
グレイスケールのイーサリアム信託は1億1800万ドルの大幅な資金流出を記録したが、ミニイーサリアム信託への200万ドルの資金流入によって部分的に緩和された。さらに、バネックETFは800万ドルの純流出を見た。
対照的に、ブラックロックETFは7600万ドルの流入を集め、フィデリティが2600万ドルの流入で続いた。これらの数字は、イーサリアムETFの開始以来、1日の純流入と流出の合計に関する広範な分析の一部であった。
コインベースは、6つのイーサリアムETFと8つのスポットビットコインETFのカストディアンとプライムブローカーを務めており、運用資産（AUM）と償還/創造活動の増加から利益を得る立場にある。しかし、同社は取引量における競争の激化に遭遇する可能性もある。
スポット・ビットコインETFがコインベースの業務に与える影響については、2024年5月24日付の「スポット・イーサリアムETFが承認されるも、その他の規制上のハードルが残る」と題するレポートで以前取り上げている。
他の最近のニュースでは、コインベース・グローバル社は、取引収入が落ち込んだにもかかわらず、総収入14億ドル、調整後EBITDA5億9600万ドルという好調な第2四半期決算を報告した。同社のCEOであるブライアン・アームストロング氏は、規制の明確化と暗号空間におけるユーティリティの成長へのコミットメントを強調した。
同社は78億米ドルの資金を有し、第3四半期は小幅な逆風に見舞われるが、将来の成長と暗号の世界金融システムへの統合については前向きな見通しを維持している。
Coinbaseの1週間のUSDC取引量は、ベースで200億ドルに近づいている。同社はまた、10億人のオンチェーン化に取り組んでおり、暗号の使用を簡素化するためにスマートウォレットを立ち上げた。アームストロング氏は、次期政権が暗号に対して建設的であることに楽観的な見方を示し、同社が規制の明確化を引き続き推進する狙いを述べた。
取引収入の減少にもかかわらず、同社はサブスクリプションとサービス収入の増加でこれを相殺した。同社は潜在的な金利低下に備えており、金利収入のヘッジ戦略を模索している。コインベースのデリバティブ・プラットフォームは成長しており、将来的には収益の重要な要素になると予想される。
インベスティングプロの洞察
コインベース・グローバル・インク（NASDAQ:COIN）に対するバークレイズのアンダーウエート評価を考慮すると、同社の株価パフォーマンスに影響を与える可能性のあるいくつかの主要な財務指標とアナリストの洞察を考慮することが重要である。InvestingProのデータによると、コインベースは510.1億ドルの強固な時価総額と33.28のPERを誇っている。同社の収益成長は特に印象的で、2024年第2四半期時点の過去12カ月間で74.22％増、2024年第2四半期の四半期収益成長率は108.29％とさらに目覚ましい。
InvestingProのTipsによると、アナリストはコインベースの将来を楽観視しており、今年度の純利益と売上高の伸びを見込んでいる。さらに、同社は目先の収益成長率に対して低いPERで取引されており、これは妥当な価格での成長を求める投資家にとってポジティブなシグナルとなり得る。特筆すべきは、コインベースは今年黒字になると予測されており、過去12ヶ月間黒字を計上していることだ。しかし、潜在的な投資家は、株価のボラティリティと配当金を支払っていないという事実に注意する必要がある。
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