月曜日、BTIGはテイラー・モリソン・ホーム・コーポレーション(NYSE:TMHC)の株価をニュートラルからバイに格上げし、目標株価を78.00ドルに設定した。このアップグレードは、先週同社の経営陣と仮想投資家ミーティングを行い、テイラー・モリソンの長期成長戦略とバリュエーションに対する自信を強めた後に行われた。
テイラー・モリソンの株価は現在、簿価の1.17倍で取引されており、BTIGのカバレッジ・ユニバースで2番目に割安だ。グループ平均は簿価の2倍である。BTIGの判断は、今後4四半期で15％以上になると予想される同社の株主資本利益率（ROE）にも影響されている。目標株価78.00ドルは、現在の1株当たり簿価の1.5倍に基づいている。
テイラー・モリソンは、中核事業であるムーブアップ事業とリゾート・ライフスタイル事業の建設と価格設定の効率化に注力している。この効率重視の姿勢は、在庫回転の迅速化と利益率の改善につながると期待されている。
さらに、土地供給が7年近くあることから、BTIGはテイラー・モリソンが2025年以降、新規土地支出を横ばいにしながら店舗数の増加と納入を増やす可能性があると見ている。この戦略により、キャッシュを確保し、自社株買いを強化できる可能性がある。
同社は、利益率の高いリゾート・ライフスタイル・セグメントで存在感を示しており、その構成比は約20％で、同業他社との競争は限定的であることもプラス要因となっている。テイラー・モリソンは12の州と20の市場にまたがる多様な市場展開を行っており、有利子負債比率28%という保守的なバランスシートも、格上げをさらに後押ししている。
BTIGは、現在市場はテイラー・モリソンの長期的な改善の可能性を十分に認識していないと指摘する。同社は、短期的な一株当たり利益（EPS）とリターンの見通しさえ過小評価されていると考えている。目標株価78.00ドルは、テイラー・モリソンの株価が短期的なリターンに沿って取引されるというBTIGの予想を反映している。
その他の最近のニュースでは、テイラー・モリソン・ホーム・コーポレーションは複数の展開の対象となっている。RBCキャピタル・マーケッツは最近、同社のアウトパフォーム・レーティングを維持し、目標株価を63ドルから74ドルに引き上げた。 同社が修正した一株当たり利益（EPS）予想は、2024年に3％増の8.07ドル、2025年に4％増の8.20ドルとなっている。この修正は粗利率の改善と需要の増加を反映している。
テイラー・モリソンは2024年第2四半期に好調な業績を示し、調整後の利益は希薄化後1株当たり1.97ドルに達し、1株当たり簿価は前年同期比で12％増加した。同社は平均価格60万ドルで3,200戸の住宅を引き渡し、1億9,900万ドルの純利益を計上した。
同社はまた、2024年に12,600～12,800戸の住宅を供給する見込みで、通年の土地投資額を23億～25億ドルとする計画も明らかにした。アナリストらは、金利の低下と連邦準備制度理事会（FRB）の前向きなメッセージによる同社の回復の勢いと、住宅市場の需要を満たすための良好なポートフォリオを指摘した。
ロットコストのインフレやグロス受注のキャンセル率9.4％といった潜在的な逆風にもかかわらず、こうした最近の動きはテイラー・モリソンの明るい見通しを示唆している。
インベスティングプロの洞察
BTIGによるテイラー・モリソン・ホーム・コーポレーション（NYSE:TMHC）の最近のアップグレードを踏まえて、InvestingProのデータと洞察は同社の財務の健全性と市場での地位に関する追加情報を提供します。テイラー・モリソンの現在の時価総額は64.2億ドル、株価収益率（PER）は9で、業界平均を下回る市場評価を反映しています。これは、過去12ヶ月間の同社の収益性を考えると、潜在的に過小評価された株式を示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、経営陣の積極的な自社株買い戦略とアナリストによる来期の業績上方修正は、同社の財務戦略と将来の業績に対する自信を反映していることを強調している。さらに、過去5年間の力強いリターンと、現在の株価が52週高値の88.44%であることから、同社の株価の動きは回復力と成長の可能性を示している。また、テイラー・モリソンの流動資産が短期債務を上回っており、財務の安定性をもたらしていることも注目に値する。
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