火曜日、シティはLiDAR技術を専門とするヘサイ・グループ（NASDAQ:HSAI）の見通しを調整し、目標株価を前回の8.30ドルから7.20ドルに引き下げた。目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は株価の買いレーティングを維持した。今回の修正は、最近行われたアナリスト・ブリーフィングで、同社の財務予想と経営予測に関する見解が示されたことによる。
説明会では、第3四半期と第4四半期の売上総利益率（GPM）が38～40％に低下するとの見通しが示された。これは第2四半期のGPM45％から低下したことを意味し、前四半期に計上された一過性の高収益サービス収入がなかったことに起因する。
さらに、2024年通年の売上高ガイダンスは20億～23億人民元に下方修正された。この調整は、Li Autoの新モデルの生産開始（SOP）が遅れていることも一因であり、2024年下半期のLiDAR出荷台数には30万台から35万台程度の影響が予想される。
ヘーサイ・グループの経営陣は、こうした調整にもかかわらず楽観的な見方を崩しておらず、2024年後半には非GAAPベースの損益分岐点に達すると予想している。シティのアナリストは、同社の高い成長軌道を考慮し、2025年の予想売上高株価収益率（PER）を1.8倍とした。しかし、今回の予想修正に伴い、目標株価は引き下げられた。新しい目標株価は、2025-27年の予想純利益年平均成長率（CAGR）135%に基づく株価収益成長率（PEG）0.5倍に基づいている。
買い」のレーティングは、ヘーサイ・グループの成長ポテンシャルと市場での地位に対する当社の自信によって維持されている。目標株価の引き下げは、同社の財務見通しにおける短期的な課題と調整を反映したものである一方、「買い」レーティングの維持は、同社の長期的な価値提案に対する信念を示している。
その他の最近のニュースでは、ヘサイ・テクノロジーはLiDAR技術分野で大きく前進している。同社は最近、ゼネラル・モーターズ、フォード、および中国の大手欧州自動車メーカーの合弁会社との新たな提携を発表した。この提携は、Hesaiの長距離LiDARを自動車メーカーの次期量産車に搭載することを目的としており、量産開始は2025年になる見込みだ。
Hesaiはまた、第1四半期の業績も好調で、純収入は4,970万ドルに達した。同社のLiDAR出荷台数は予想を上回り、第4四半期までの黒字化に向けた軌道に寄与している。第2四半期の純収入は6,090万ドルから6,370万ドル、通年では3億5,000万ドルから4億ドルになると予想されています。
さらに、ヘサイはバイドゥと独占契約を結び、同社の次期ロボットタクシー・プラットフォーム「Yichi 06」向けに長距離LiDARを供給する。この契約は、今後数年で大幅な成長が見込まれる中国のロボットタクシー市場で重要な役割を果たすと期待されている。ライダー契約は2億ドルから3億ドルと評価されている。
さらに、世界のロボットタクシー用LiDAR市場におけるHesaiの優位性は、Yoleの「LiDAR for Automotive 2024」レポートで強調されており、2023年の市場シェアは74%と評価されている。L4自律走行企業の上位10社のうち9社がHesaiのLiDAR技術を使用している。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データによると、Hesai Group (NASDAQ:HSAI)の時価総額は5億7,748万ドルで、先週は9.42%のトータルリターンを記録しています。にもかかわらず、アナリストは同社が今年利益を上げるとは予想しておらず、これは-9.69のマイナスPERに反映されている。さらに、ヘーサイ・グループの売上高は2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で30.49%成長しているが、四半期ごとの売上高の伸びは16.47%減少している。これは、同社の業績の一貫性を見る投資家にとって懸念材料となるかもしれない。
インベスティング・プロのヒントは、ヘーサイ・グループの流動資産が短期債務を上回っていることを強調し、同社が堅実な流動性を持っていることを示している。しかし、バリュエーションはフリーキャッシュフローの利回りの悪さを示唆しており、健全なキャッシュ生成を求める投資家にとっては赤信号となる可能性がある。さらに、株価はここ1年で大幅に下落し、年初来価格トータル・リターンは-49.16%となっている。これらの指標は、同社が強力な流動性を持っている可能性がある一方で、その収益性と株価パフォーマンスが、当面の財務の健全性と投資魅力に疑問を投げかけていることを示唆している。
より深い分析に関心のある読者には、インベスティング・プロのHesai Group専用ページで利用できるインベスティング・プロのヒントが追加されており、同社の財務状況と将来の見通しについてさらなる洞察が得られる可能性があります。
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