ジェフリーズは、Monadelphous Group Limited (MND: AU) (OTC: MDPHF)のスタンスを調整し、株価を「買い」から「ホールド」に格下げし、目標株価を前回のAUD15.50からAUD12.60に引き下げた。この修正は、Monadelphousの収益実績が2024会計年度のガイダンスを上回ったことを受けたもの。
Monadelphousの収益成長率は、比較1％（pcp）ベースで予想の10％を上回り、ジェフリーズの予想11％（pcp）と一致した。EBITDAマージンも予想を2%上回った。エンジニアリング＆コンストラクション（E&C）部門がこのマージン改善に大きく貢献し、この傾向は25年度も続くと予想される。
同社は、ピルバラ鉄鉱石への投資がFY25のE&Cとメンテナンス＆インダストリアル・サービス（M&I）の成長を支える可能性が高く、1桁台前半の増加が見込まれると指摘した。しかし、電池材料セクターはE&C収益の38％、M&I収益の19％を占めており、リスクとなる。
ジェフリーズは、将来の定量的なガイダンスがないことを強調し、FY26に関する不確実性を表明した。その結果、同社はFY25とFY26の1株当たり利益（EPS）予想を修正し、FY25は1％減、FY26は8％減とした。
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