CLSAは24日、中国資源ビール・ホールディングス（291:HK）（OTC:CRHKY）の目標株価を調整し、前回の33.00香港ドルから31.00香港ドルに引き下げた。
この修正は、同社の上半期決算でハイネケンブランドが20％の伸びを示したものの、マス・プレミアム部門は伸び悩んだことを受けたもの。また、中間配当は前年同期比で6ポイント増加した。
中国資源ビールの経営陣は、2024年のビール数量予測を前年比1桁台前半の減少に修正した。この修正は、平均販売価格のわずかな上昇により、通年のビール売上高が前年比横ばいになるとの見通しを伴っている。この背景には、白酒の売上が前年比30％増を見込んでいることがある。
下期の見通しは保守的で、消費環境は厳しいとされている。にもかかわらず、競合他社から市場シェアを獲得し続けているハイネケンの業績については肯定的な見方が示されている。
中国資源ビール社では、ビールのプレミアム化の新たな段階を予測しており、消費者体験をより個別化し、価格性能比を重視する方向へのシフトが予想される。
CLSAは、通年の数量予想を更新したことを受けて、2024年から2026年の1株当たり利益予想を4-5％引き下げた。この財務再調整により、チャイナ・リソーシズ・ビールの目標株価は引き下げられた。
他の最近のニュースでは、ジェフリーズが中国資源ビール・ホールディングスの目標株価を調整し、前回の42.00香港ドルから37.38香港ドルに引き下げた。
目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は中国ビール市場のプレミアム製品へのシフトへの対応を反映し、「買い」のレーティングを維持した。
同社の経営陣は、市場が現在「プレミアム化2.0」と呼ばれる段階にあり、消費者の需要が細分化され、価値が重視されていることを特徴としていると指摘している。
こうした市場力学に対応するため、中国資源ビールはハイネケンやスノードラフトのような主要製品の数量拡大に注力する一方、「＋N」製品ラインにも投資している。
同社の戦略には、事業の多角化と地理的拡大を含む長期的な成長ビジョンが含まれている。これらは、ビール市場における消費者の嗜好の進化を活用するための広範な計画の一部である。
目標株価37.38香港ドルの改定は、ジェフリーズが示した業績修正に沿ったものである。この新目標は、現在の市場環境と、変化する情勢に適応し成功するための同社の戦略的努力を反映している。以上が、中国資源ビール・ホールディングスの最近の動向である。
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