水曜日、Wolfe ResearchはMedtronic, Inc. (NYSE:MDT)のアンダーパフォームのレーティングを維持し、目標株価は82.00ドルとした。
同社のスタンスは、より広範な市場予想やメドトロニックの過去の成長率との比較を挙げ、同社の財務業績に対する慎重な見通しを反映している。
メドトロニックの株価は現在、2025年暦年のS&P500の予想倍率と比較して大幅なディスカウントで評価されているが、ウォルフ・リサーチはこれを同社の過去の業績と短期的な予測によるものだとしている。
医療機器メーカーの1株当たり利益（EPS）は、過去12年間で年平均成長率（CAGR）3％を記録しており、直近の会計年度は2％の減少、次年度は4～6％の増加が見込まれている。
ウォルフ・リサーチの目標株価は、メドトロニックの 2025 年度の予想調整後 EPS に 15 倍の倍率を適用したものである。この倍率は、S&P 500の現在の倍率に対して約25%のディスカウントとなり、過去10年間のレンジの下位四分位値と一致する。同社は、メドトロニックの業績実績と短期的な期待から、このディスカウントを正当化している。
調査ではまた、1桁台半ばの有機的な収益成長とEBITマージンの改善を予測する割引キャッシュフロー（DCF）モデルも用いました。
DCFモデルは目標株価よりも高いバリュエーションを示しているが、同社は、規模の難問や競争リスクとしばしば相殺される成長ドライバーなど、メドトロニックの課題がアンダーパフォームの評価を支えていると強調している。
ウォルフ・リサーチは、メドトロニックが競争圧力に直面している製品分野として、外科手術の革新、ペースメーカー技術、インスリンポンプの開発などを挙げている。
これらの要因から、メドトロニックの株価は同業他社と比べてアウトパフォームの可能性が低いと見ている。
その他の最近のニュースでは、メドトロニック・インクが2025年度第1四半期に5.3%の増収を報告した。同社の最も売上高の高い事業は8%増となり、通期の売上高とEPSガイダンスの引き上げにつながった。
メドトロニックは2025会計年度の既存事業売上高成長率を4.5%から5%と見込んでいる。このような財務的成長の中、同社はアボット社とのグローバルパートナーシップを発表し、ゲイリー・コロナ氏を暫定CFOに任命した。
一方、ドイツ銀行はメドトロニックのレーティングをホールドに据え置き、目標株価は85.00ドルで一貫している。同社は、メドトロニックの最近の業績達成にもかかわらず、更新されたガイダンスは第1四半期の業績上振れとほぼ同等であり、2026年のEPS予想が大幅に上方修正されない可能性を示唆していると分析した。
ドイツ銀行は、メドトロニックのレーティング「ホールド」と目標株価85.00ドルの両方を再表示し、同社の株価が勢いを得るためには、より大幅な上方修正と上方修正パターンが必要であることを強調した。以上がメドトロニックの最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
ウォルフ・リサーチはメドトロニック・インク(NYSE:MDT)に対して慎重なスタンスを維持しているが、InvestingProの最近のデータでは、同社が積極的に資産を運用し、株主に報いていることが示されている。メドトロニックの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは同社が本質的価値を信じていることの表れである。さらに、10年連続で増配しており、財務の健全性と株主への価値還元へのコミットメントへの自信を示している。
InvestingProのデータによると、メドトロニックの時価総額は1,095億1,000万ドル、株価収益率（PER）は28.57倍で、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは22.94倍となっている。これは、過去の数値と比較して、より魅力的なバリュエーションの可能性を示唆している。同社の過去12ヶ月間の収益成長率は3.64%で、着実な事業拡大を示している。
また、メドトロニックの配当利回りは3.28%で、特に同社は48年連続で配当を維持していることから、投資家は魅力的に感じるかもしれない。株価は52週高値付近で取引され、アナリストは今年の黒字を予想していることから、メドトロニックの財務の安定性は市場に認められているようだ。
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