水曜日、ローゼンブラットはADTRAN (NASDAQ:ADTN) の株価を「中立」とし、目標株価6.00ドルを維持した。
この決定は、ローゼンブラット主催のAIテック・カンファレンスでADTRANのウリ・ドプファーCFOとロバート・コンガー・ソフトウェア＆ストラテジー担当GMと行われたファイヤーサイド・トークを受けたもの。
アナリストは、ADTRANが経費を削減し、マージンとキャッシュ生成の改善に向けたポジショニングをとっていることを指摘し、この会議が段階的にポジティブなものであることを確認した。
顧客受注の正常化、EMEAと北米での新規顧客獲得、BEADのような刺激プログラム、ファーウェイの代替、ノキアとインフィネラの合併から生じる機会など、いくつかの要因が同社の成長を促進すると予想される。
ADTRANは、財務体質を強化し、収益拡大に備えるための戦略的措置を講じてきました。事業の合理化と市場機会を活用するための同社の努力は、潜在的な成功のための主要な推進力として強調された。
当社の分析によると、ADTRANはアクセス＆アグリゲーションとミッドティア・オプティカルのリーディング・ベンダーとして、加入者のエッジやメトロ・ネットワークに近いところで事業を展開していることから、業界のトレンドから利益を得るのにふさわしい立場にあります。
ADTRANの将来の展望は、収益の伸びと資本調達戦略の更なる明確化が期待され、有望と思われる。ローゼンブラット氏は、ADTRANが運転資金、不動産売却、事業など様々な手段で現金を調達する計画について、より前向きな見通しを得るために必要なこととして言及した。
同社は、調達した資金を債務の返済やアドバの少数株主への配当に充てる可能性を考慮し、ADTRANのシナリオに前向きな姿勢を示している。
ローゼンブラット氏によると、ADTRANの市場でのポジショニングは競合他社と比較して有利である。同社は、サービス・プロバイダーの投資収益率が低い海底市場や長距離市場など、Ciena (CIEN, Neutral)が課題に直面している分野と比べると、あまり問題のないセグメントで事業を展開している。
エンベデッド・システムからプラグ・ケーブルへの移行も、シエナのような大規模なオプティカル・ベンダーにとってはより大きなリスクと見られている。対照的に、ADTRANとリボン（RBBN、買い）は、これらのリスク領域を下回っている。
まとめると、ローゼンブラットのADTRANに対するスタンスは依然として慎重だが、同社の収益成長の可能性と財務の安定性は認めている。格上げを検討する前に、収益増加の具体的な兆候と財務戦略の更なる詳細を待ちたい。
その他の最近のニュースでは、ADTRANの第2四半期決算は成功と課題が混在していることを示している。同社の第 2 四半期の収益は、2024 年第 1 四半期と比較して 2 億 2600 万ドルで安定的に推移したが、前年比では 31%減少した。特筆すべきは、ADTRANは150万ドル（売上高の0.7%）の非GAAP営業利益を達成し、非GAAP粗利益率は41.9%に改善したことである。
一方、同社は当四半期に1,880万ドルの非GAAPベースの純損失を計上し、希薄化後の1株当たり損失は0.24ドルでした。全体の売上が前年同期比で大幅に減少したにもかかわらず、ADTRANは2四半期連続で390万ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出しました。
InvestingProの洞察
ADTRAN (NASDAQ:ADTN)が戦略的再編成と市場機会の時期を乗り切るにあたり、InvestingProの最近のデータと洞察は投資家にさらなる背景を提供します。時価総額が4億2,800万ドルで、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の変化率が-29.65%であることから分かるように、収益成長傾向が厳しいことから、同社の財務の健全性が精査されています。
InvestingProの特筆すべき点はADTRANの高い株主利回りで、最新データでは6.64%の配当利回りがそれを支えている。株主への価値還元に対する同社のコミットメントは、同社が21年連続で配当金の支払いを維持していることによってさらに強調されており、これは同社の財務規律と投資家に優しいアプローチの証です。
収益上の課題にもかかわらず、ADTRAN の流動資産は短期債務を上回っており、当面の財務上の圧力に対するバッファを提供しています。しかし、アナリストが来期の業績を下方修正し、同社が今年黒字になるとは予想していないことに注意する必要がある。これは、2024年第2四半期時点で報告されている過去12ヶ月間のマイナス34.75%の総資産利益率と一致している。
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