水曜日、大麻セクターで事業を展開するTILT Holdings Inc. (TILT:CN) (OTC: SVVTF)の株価は、Zuanic and Associatesにより、同社の財務および事業進捗に対する懸念を反映し、OverweightからNeutralに格下げされた。
格下げは、TILTのベイプ・ハードウェア部門とプラント・タッチング部門に課題があるとの見方からで、同社の負債水準が予想以上に高いことを指摘している。
アナリストはスタンス調整の理由として、TILTの2つの主要部門におけるEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）が進展していないことや、TILTのVAPEハードウェア部門であるJupiterの進化するビジネスモデルを取り巻く不確実性などを挙げている。
こうした懸念はあるものの、アナリストは、TILTのバリュエーションが依然として魅力的であり、2024年暦年の売上高企業価値（EV/売上高）が0.8倍であるのに対し、複数州運営会社（MSO）グループの平均は1.9倍であることを認めている。
しかし、短期的なカタリストがないこと、平均を下回るマージン、多額の債務負担が、現在のディスカウントを正当化する理由として挙げられている。アナリストはまた、より慎重な見通しの一因として、VAPEハードウェア部門内の継続的な困難を指摘した。
スモアホールディングスがジュピター事業を買収する可能性は、TILTホールディングスの潜在的なアップサイドとして言及された。しかし、そのような取引がいつ行われるのか、また仮定の取引条件が明確でないため、現時点ではより積極的な投資姿勢を推奨するには不十分と判断された。
アナリストのコメントは慎重なアプローチを反映しており、観察可能な財務指標とビジネスモデルの安定性を、投機的な将来の展開よりも優先している。
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