木曜日、Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT)の株価はKeyBancによる格下げに直面し、Sector WeightからUnderweightにシフトした。新しい目標株価は28.00ドルで、同社の最近の業績に対する懸念を反映している。キーバンクは、スプラウト・ソーシャルにとって2024年初頭は不安定であり、当初の報告よりも予約件数が少ない年であったことを強調している。
同社が月次契約よりも年次契約を優先するように移行したのは、複数年にわたる努力の結果である。KeyBancは、この戦略が一見有益であることを認めているが、同社が報告している指標の評価を複雑にしていると指摘している。
現在の残存履行義務（RPO）や現在の予約状況など、これらの指標は、平均契約期間が1年未満であるため、見かけほど信頼性が高くない。
KeyBancの分析によると、契約期間を考慮してSprout Socialの報告数値を調整した場合、上半期の予約は単に減速したのではなく、オーガニックベースで前年同期比で減少した可能性がある。この調整により、標準的な指標で示される同社の健全性が誇張されている可能性が明らかになった。
同社の懸念は、月次契約の顧客を年間契約に変更することで、RPOと予約件数が増加する可能性があるものの、必ずしも根本的な事業成長の増加を反映しているわけではないという事実に起因している。顧客課金慣行のこのシフトは、同社の業績を測定するために通常使用される測定基準の歪みにつながった。
スプラウト・ソーシャルは、より重要で長期的な顧客コミットメントを確保することを目的とした、この戦略的転換をしばらく行ってきた。しかし、この戦略が同社の報告指標に与える影響は、同社の実際の事業の健全性について疑問を投げかけている。
KeyBancによる格下げは、スプラウト・ソーシャルがより大規模な年間取引の追求において直面している課題と、投資家が戦略的変化の中で報告された指標のニュアンスを考慮する必要性を示す指標となる。
同社の決定は、戦略の歪曲効果により実際のブッキング実績が報告された数字と一致しない可能性があるため、株価の見通しに対する慎重なスタンスを反映している。
その他の最近のニュースでは、スプラウト・ソーシャルが2024年第2四半期に好調な業績を報告し、前年同期比（YoY）の売上高は25％増の9,940万ドルとなった。同社はまた、ライアン・バレットを新CEOに、エリカ・トラウトマンを新最高製品責任者に任命するなど、大幅なリーダーシップの交代を発表した。
万ドル以上と5万ドル以上の年間経常収益（ARR）に貢献している顧客数は大幅な伸びを示し、同社の明るい軌道を示している。
スプラウト・ソーシャルのサブスクリプション収入は全体の9,850万ドルを占め、前年同期比25％増となった。現金、現金同等物、有価証券は9,320万ドルであった。第3四半期の売上高は1億190万ドルから1億210万ドル、2024年通期の売上高は4億500万ドルから4億600万ドルと予想されている。
今後の見通しとして、スプラウト・ソーシャルは第3四半期の非GAAPベースの営業利益を650万ドルから750万ドル、2024年通期を2800万ドルから2900万ドルと予想している。
セールスフォースやホンダを含む注目すべき顧客の買収や、タガー製品などの製品開発の成功が、同社の楽観的な見通しの一因となっている。これらの最近の動きは、Sprout Socialの市場での強い地位と継続的成長の可能性を強調している。
InvestingProの洞察
Sprout Social Inc. (NASDAQ: SPT)が戦略的変更を経て、格下げに直面する中、InvestingProのリアルタイムデータは、同社の財務健全性の多面的なビューを提供します。時価総額19.4億ドルのスプラウト・ソーシャルは、12.73という高い株価純資産倍率で取引されており、一部の投資家にとっては評価懸念が生じる可能性がある。KeyBancによって強調された課題にもかかわらず、同社は2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で77.09％の印象的な売上総利益率を誇っており、同社のサービスを収益化する強力な能力を示唆している。
InvestingProのヒントは、同社の業績と将来の見通しにも光を当てている。アナリストは来期の業績を上方修正しており、同社の軌道が変わる可能性を示している。さらに、スプラウト・ソーシャルは適度な負債水準で運営されているが、過去12ヶ月間は利益を上げていないことに注意する必要がある。しかし、アナリストは同社が今年黒字化すると予測しており、投資家にとって重要なポイントになる可能性がある。
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