火曜日、ドイツ銀行はアソシエイテッド・ブリティッシュ・フーズ (ABF:LN) (OTC: ASBFY) のスタンスを調整し、レーティングをHoldからSellに変更した。同社はまた、目標株価を前回の22.90英ポンドから21.90英ポンドに修正した。
今回の修正は、2024年度の業績上方修正の要因が反転し、2025年度に先見的な影を落とすと予想したため。
同行の分析によると、ABフーズの小売部門であるプライマークの利益率の回復はピークに達した可能性がある。対等なレバレッジが効かず、投資拡大が必要であることから懸念が提起された。加えて、砂糖の収益性低下と食料品マージン上昇の後退が予測され、より保守的な見通しの下支えとなっている。
消費者見通しが改善し、債券利回りが低下していることは好材料と考えられるが、ドイツ銀行では、こうしたトレンドを活用できるより有利な立場にある企業が他にあると考えている。このような観点から、ドイツ銀行は他社とは一線を画している。
上半期の決算発表後、ABフーズの株価はそれまでの上昇分を少し取り戻した。現在、株価は年初来で約5％の上昇にとどまっている。競合のネクストやマークス・アンド・スペンサーが同期間に約25％株価を上昇させているのと比べると、このパフォーマンスは控えめだ。
ドイツ銀行の予測では、ABフーズの2025年度の一株当たり利益（EPS）は6％減少する。同年のEPS予想もコンセンサスを7％下回っており、格下げと目標株価引き下げの決定に重みを加えている。
インベスティング・プロの洞察
ドイツ銀行はアソシエイテッド・ブリティッシュ・フーズに弱気なスタンスを取っているが、最近のインベスティングプロのデータは、同社の財務の健全性についてより広範な見解を示している。ABフーズの時価総額は239.6億ドルで、PERは15.89倍となっている。このバリュエーションに加え、同期間のPEGレシオはわずか0.25であり、予想される収益成長率に比して過小評価されている可能性を示している。
さらに、ABフーズは、流動資産が短期債務を上回る堅実な財務体質を示しており、中程度の負債水準で事業を運営している。この財務の安定性は、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月を含む同社の黒字の歴史によってさらに強調されている。さらに、同社は3年連続で増配しているが、2024年第2四半期時点の直近12ヵ月では配当成長率が-3.7%と若干低下している。
インベスティング・プロのヒントは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていること、アナリストが同社は今年黒字になると予測していることを強調している。こうした行動はしばしば会社の将来に対する自信を反映したものであり、投資家に対するポジティブなシグナルと見なされる可能性がある。より詳細な分析をお求めの方には、AB Foodsのインベスティング・プロ・ヒント（https://www.investing.com/pro/ASBFY）が6件以上追加されており、同社の投資可能性についてさらなる洞察を提供する可能性があります。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。