火曜日、Benchmarkのアナリストは、中国の大手eコマースプラットフォームであるPinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD)の目標株価を前回の230ドルから185ドルに調整したが、引き続き「買い」と推奨している。この変更はPinduoduoの2024年第2四半期決算を受けたもので、収益はコンセンサスに達しなかったものの、収益性は予想を上回るという複雑な業績を示した。
ピンドゥオデュオは月曜日、国内市場での競争激化と世界的な不確実性の持続により成長が減速していると報告した。同社の経営陣は、加盟店へのサポートの改善とサプライチェーンの強化を通じて持続可能な成長を優先している。これらの戦略には短期的な課題も予想され、特にテイクレートの拡大や四半期マージンのばらつきに影響する。
こうしたハードルにもかかわらず、Benchmarkの分析によると、Pinduoduoの中核となるファンダメンタルズは引き続き堅固である。同社はリスクの高まりを認めつつも、現在の市場の反応は過剰反応と見ている。
ピンドゥオデュオは、一貫した「叩き上げ・引き上げ」のシナリオから、より不確実性の高い予測への移行を指摘する一方で、ペースは落ちるものの、依然として国内市場シェアの拡大が見込まれており、国際的な成長の可能性も示している。
株価は現在、Benchmarkがその潜在力を下回ると考えるバリュエーションで取引されており、具体的には2024年度の同社利益予想の10倍以下である。今回の目標株価185ドルは、同社の業績予想の更新を反映したもので、ピンドゥオデュオの最近の動向と将来への期待を考慮したものだ。
他の最近のニュースでは、Pinduoduo Inc.の第2四半期の業績が前年同期比85.7%増の971億人民元となり、大きな進展がありました。この業績はコンセンサスを12.5％上回り、非GAAPベースの営業利益は350億人民元となった。
ピンドゥオドゥオは、より加盟店にやさしく、品質に投資するという戦略的転換を図ったにもかかわらず、減益のガイダンスを発表したため、株価は著しく下落した。
一方、BofA証券は目標株価を206ドルから170ドルに引き下げ、買いレーティングを維持した。これは、ピンドゥオデュオが2024年後半以降の見通しを慎重なものとし、収益の伸びの鈍化と長期的な収益性の低下を予測したことを受けたもの。
一方、シティはピンドゥオデュオの株価を「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を120ドルに引き下げた。競争の激化、消費パターンのシフト、不透明な外部環境を課題として挙げている。こうした動きにもかかわらず、Pinduoduoは国内市場の成長と戦略的ポジショニングに引き続き注力している。
InvestingProの洞察
InvestingProのデータは、Pinduoduoの厳しい市場における回復力を浮き彫りにしている。時価総額は1,388億8,000万ドルで、2024年第2四半期時点の過去12カ月間の売上総利益率は62.44%と堅調で、同社の財務健全性は高いと思われる。また、同期間の収益成長率は106.72%と目覚ましく、競争にもかかわらずPinduoduoのビジネスモデルが大きな収益を上げ続けていることが示されている。
InvestingProによるPinduoduoの主なヒントは、同社が負債よりも多くの現金を保有していることで、財務の柔軟性と安定性を提供していること、アナリストが今年度の売上成長を見込んでいることで、同社の戦略と市場での地位に対する自信を示している可能性があることです。
さらに、前回100ドルで引けた株価は、目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、成長見通しを考慮すると割安である可能性を示唆している。注目すべきは、Pinduoduoには17の追加InvestingPro Tipsが用意されており、同社の業績と潜在的な投資機会についてより深い洞察を提供できることだ。
Benchmarkによる修正目標株価は、InvestingProのフェアバリュー予想182.56ドルと一致しており、投資家にとっての潜在的な上昇余地が強調されている。Pinduoduoが競争の激しいEコマース業界を切り開く中、InvestingProの洞察は、Pinduoduoの株式をポートフォリオに組み入れることを検討している投資家にとって特に貴重なものとなるでしょう。
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