水曜日、ゴールドマン・サックスはnCino Inc. (NASDAQ:NCNO)の株を買い、目標株価を44.00ドルに据え置いた。同社のスタンスは、nCinoが2025会計年度の第2四半期決算を発表し、顕著なサブスクリプション収入の上振れによって、売上高と収益性の両方でコンセンサス予想を上回った後のものである。
しかし、同社の株価は時間外で11％下落した。これは、請求額とRPO（Remaining Performance Obligations）の伸びがやや減速したこと、第3四半期のガイダンスがアナリスト予想を下回ったことによる。
第3四半期の季節性がゴールドマン・サックスの予想を若干下回ったことや、通期ガイダンスの再表示など、ガイダンスはまちまちであったものの、同社は依然として前向きである。
アナリストは、年度上半期の新規年間契約額（ACV）純予約件数が前年同期比で17％増加し、米国でのACV新規予約総額が36％増加したことを指摘した。これらの指標は、nCinoが前年度と比べて効果的にパイプラインを転換し、顧客維持率を向上させていることを強調している。
アナリストは、課金やRPOの成長鈍化、保守的な第3四半期のガイダンスなど、nCinoの報告書に見られる弱点は、同社の収益モデルの変更と更新の四半期ごとの変動によってほぼ説明できると強調した。同社は、同社の進歩に勇気づけられており、これらの要因が根本的なビジネスの強さを損なうことはないと考えている。
今後、仮にnCinoが売上高ガイダンスの中間点を達成した場合、前年比約16.4％の売上高成長率で年を越すことになる。この数字は、2025年度上半期に見られた約12.8%の成長とは対照的で、2026年度のコンセンサスが予想する16.0%の成長と一致する。
ゴールドマン・サックス証券は、解約率の緩和、より良好な住宅ローン環境、新製品サイクルの収益化、堅調な市場支出など、nCinoに潜在的なカタリストがあり、これらすべてが同社の前向きな見通しに寄与していると見ている。
その他の最近のニュースでは、クラウド・バンキング・ソフトウェア・プロバイダーのnCinoが発表した第2四半期の業績がアナリストの予想を下回り、大幅な株価下落の引き金となった。同社の発表した調整後の1株当たり利益は0.09ドルで、コンセンサス予想の0.13ドルを下回った。しかし、売上高は1億3,240万ドルと予想をわずかに上回り、前年同期比13％増となった。
nCinoの第3四半期ガイダンスも投資家の懸念をかき立て、売上高予想の1億3,600万～1億3,800万ドルはコンセンサス予想の1億3,860万ドルを下回った。調整後EPSの予想レンジも0.15～0.16ドルで、アナリスト予想の0.16ドルを下回った。
こうした課題にもかかわらず、nCinoのサブスクリプション収入は前年比14％増の1億1390万ドルに達した。同社は、エンタープライズ・バンキングおよびコミュニティ・バンキング・セグメントにわたる米国事業の堅調な業績を報告した。
nCinoのピエール・ノーデ会長兼最高経営責任者（CEO）は、マクロ経済的な課題は続いているものの、下半期の見通しは明るいと表明した。同社は2025年度通期の売上高ガイダンスを5億3,850万～5億4,450万ドルと再確認し、リボルビング・クレジット・ファシリティの1,500万ドルの返済に伴い、1億2,680万ドルの現預金で当四半期を終えた。
InvestingProの洞察
Goldman SachsがnCino Inc. (NASDAQ:NCNO)に強気の見通しを維持しているように、InvestingProの追加洞察を検討する価値がある。時価総額39.7億ドルのnCinoの財務の健全性と成長見通しは、その可能性を理解する鍵となる。同社の収益成長率は、2025年第1四半期時点の過去12カ月間で14.77％と健全な水準にあり、トップラインの拡大が堅実な軌道であることを示している。さらに、EBITDAは同期間に174.94％という目覚ましい成長を遂げており、経営効率の改善を示している。
InvestingProのTipsによると、nCinoは過去12ヶ月間利益を上げていないが、アナリストは今年純利益を伸ばす可能性を楽観視している。これは、nCinoの収益性の転換点を示す可能性があるため、重要である。しかし、投資家は、同社が高い収益評価倍率で取引されていることに注意する必要があり、これは将来の成長に対する市場の期待を反映している可能性がある。より包括的な分析をお求めの方は、https://www.investing.com/pro/NCNO、業績修正と株価変動に関する洞察を含め、nCinoに関するInvestingProのヒントが8つ以上追加されています。
これらの財務指標と専門家のヒントは、ゴールドマン・サックスのポジティブなスタンスに幅広い文脈を提供し、投資家がnCinoの株式についてより多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。
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