ドイツ銀行は、アルセロール・ミッタル（MT:NA）（NYSE: MT）株のレーティングを「ホールド」から「買い」に引き上げ、同時に目標株価を前回の27.00ユーロから28.00ユーロに引き上げた。この修正は、製鉄会社の将来的な業績に対する同行の前向きな見方を反映したものだ。
ドイツ銀行は評価の中で、アルセロール・ミッタルが今年下半期に直面した課題を認め、それが強気な投資家の再評価を促している。こうした困難にもかかわらず、同行は、現在の同社の評価にはリスクがより正確に反映されていると指摘している。
さらにドイツ銀行は、アルセロール・ミタルの鉄鋼収益の75%はプレミアムがつく市場で生み出されており、現在の評価倍率にはそれが十分に反映されていないと指摘した。
同行はまた、アルセロール・ミッタル経営陣が2020年9月以降、約37％の自社株買いを実施し、割安感を積極的に活用してきたと指摘した。
フリーキャッシュフローの利回りがサイクル半ばで10%から20%になると予想されることから、ドイツ銀行は自社株買いが続くと予想している。
さらに、ドイツ銀行は、アルセロール・ミッタルが高複合事業において重要な成長パイプラインを有しており、設備投資のかなりの部分がすでに投資済みであることを指摘した。このことは、同社にとってかなりの上昇ポテンシャルにつながると考えている。同行はまた、現在のバリュエーション・ディスカウントが続けば、アルセロール・ミッタルにはさらなる構造変化が訪れる可能性も示唆している。
ドイツ銀行が「買い」に格上げしたのは、アルセロール・ミッタルに対するリスク・リワード・レシオが大幅に上昇に傾いており、現在の株価水準では魅力的な投資先であるとの考えに基づいている。
アルセロール・ミッタルは2024年上半期に財務の回復力を示し、トン当たりEBITDAを140ドルとし、第2四半期まで安定した業績を維持した。同社は安全へのコミットメントをさらに強調し、死亡事故のない組織を目指している。
戦略的成長の面では、アルセロール・ミッタルは過去3年間に30億ドルをプロジェクトに投資し、自社株買いや配当を通じて11億ドルを株主に還元した。
アナリストらは、同社の投資はトン当たりEBITDAを向上させるため、収益性の高いプロジェクトに集中していると指摘した。また、同社の生産拡大計画と脱炭素化への注力も強調した。
インベスティング・プロの洞察
ドイツ銀行がアルセロール・ミッタルに対する見通しを修正する中、InvestingProのリアルタイム・データは、同行のアップグレードに反映された楽観論の一部と一致している。時価総額183.3億ドルの同社は、金属・鉱業業界で大きな存在感を示している。経営陣の自信は、積極的な自社株買い戦略を通じて明らかであり、インベスティング・プロのヒントは、同社の評価に対する強気スタンスを示唆している。さらに、アルセロール・ミッタルが株主に報いるというコミットメントは、3年連続の増配という実績が示しており、これはインカム重視の投資家にアピールする兆候であろう。
財務指標面では、2024年第2四半期までの直近12ヵ月間におけるアルセロール・ミッタル の株価純資産倍率は0.35倍と低く、株価が簿価を下回って取引されている可能性を示している。さらに、同社の売上高は同期間に12.71％の減少を経験しているが、今年の純利益の伸びの予測は、回復と収益性の可能性を示唆しており、別のInvestingProのヒントと一致している。
より多くの洞察を求める投資家のために、同社の成長マージンや価格変動に関する分析など、プラットフォーム上で利用可能な追加のInvestingProヒントがあります。これらをさらに詳しく調べるには、インベスティング・プロのアルセロール・ミッタルに特化した12のヒントをご参照ください。
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