CFRAは、スーパー・マイクロ・コンピュータ（NASDAQ: SMCI）の株価を「買い」から「保留」に格下げし、目標株価を従来の729ドルから454ドルに大幅に引き下げた。この決定は、ヒンデンブルグ・リサーチ社による同社内の会計操作やその他の深刻な問題に関する申し立てを受けたものである。
新しい目標株価は、25年3月期の1株当たり利益（EPS）予想30.25ドルのPER15倍に基づいており、これは同社の3年平均よりも高い。
今回の格下げは、スーパーマイクロコンピュータの会計操作、輸出管理の失敗、顧客問題を告発したヒンデンブルグ・リサーチ社の報告書の発表を受けてのもの。CFRAは、この証拠が重大な会計不正や制裁逃れを決定的に証明するものではないものの、SMCIの10-K提出の遅れと同社の評判への潜在的なダメージが懸念されると指摘している。これらの要因から、CFRAはより慎重なスタンスをとっている。
格下げにもかかわらず、CFRAはスーパーマイクロコンピュータの25年度予想EPSを32.82ドル、26年度予想を44.34ドルに据え置いた。同社は、液冷技術における同社のリーダーシップと、特にBlackwell製品の発売とAIワークロードの増加が見込まれる同社の成長見通しを認めている。しかし、最近の疑惑と顧客を失うリスクにより、CFRAは見通しを修正した。
CFRAはスーパーマイクロコンピュータの歴史にも言及し、同社が2018年にも同様の問題に直面していたことを指摘、現在の懸念を高めている。CFRAは引き続きSMCIのポジティブな経年的トレンドを見ているが、疑惑によって浮き彫りになった不確実性と潜在的リスクのため、同社はより保守的なアプローチを選択した。
他の最近のニュースでは、スーパー・マイクロ・コンピュータは、特に収益認識慣行に関する過去の会計上の課題を浮き彫りにしたヒンデンブルグ・リサーチの報告書を受け、スーパー・マイクロの目標株価を引き下げた。
このような課題にもかかわらず、スーパーマイクロは2024年度第4四半期の売上高が53億1,000万ドルとなり、前年同期比143%の伸びを記録した。2024年度通期の売上高は149億4,000万ドルで、前年度比110％の伸びとなった。
スーパーマイクロはまた、財務報告に関する内部統制を評価するための追加時間が必要だとして、年次報告書の提出を延期すると発表した。この決定は、ヒンデンブルグ・リサーチ社による会計操作疑惑を受けたものである。さらに、同社はスージー・ジョルダーノ氏を取締役に加え、戦略、訴訟、コンプライアンスに関する助言で25年以上の経験をもたらすことになった。
ウェルズ・ファーゴのアナリストは、スーパーマイクロのデイビッド・ワイガンドCFOとの対話の中で、懸念は内部統制に集中しているが、同社からは第4四半期または2024年通年の業績に関する具体的な最新情報やフォワード・ガイダンスは提供されていないと指摘した。ただし、スーパーマイクロは2025会計年度の売上高を260億～300億ドルと予想しており、前年比70％以上の成長を見込んでいる。
InvestingProの洞察
スーパーマイクロコンピュータ（NASDAQ:SMCI）が直面している最近の課題の中で、InvestingProによるリアルタイムのデータと分析は、投資家にさらなる背景を提供します。同社の時価総額は246.4億ドルと堅調で、投資家の信頼を大きく反映している。さらに、スーパーマイクロコンピュータの過去12ヶ月間の収益成長率は109.77％と目覚ましく、事業の力強い拡大を示しており、同社の基本的な業績について投資家を安心させる可能性がある。疑惑とその結果としてのボラティリティにもかかわらず、株価のPER18.59は、特に短期的な収益成長の見通しを考慮すると、魅力的なままである。
InvestingProのTipsも貴重な洞察を提供している。アナリストは今年度の売上成長を見込んでおり、これは最近の疑惑に直面した際の回復力を示す可能性がある。さらに、6人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、同社の財務見通しが現在のセンチメントが反映するよりも明るい可能性を示唆している。より詳細な分析をお求めの投資家の皆様には、スーパーマイクロコンピュータの財務の健全性と市場でのポジションを包括的に見ることができる、17以上の追加のInvestingPro Tipsをご用意しています。
短期的な株価パフォーマンスは、1週間のトータル・リターンが-12.21%と低下しているものの、1年間のトータル・リターンは114.63%と、長期的な見方は依然として強い。この対比は、この銘柄のボラティリティの高さを浮き彫りにしているが、同時に高いリターンの可能性も示している。市場が疑惑とスーパーマイクロコンピュータの対応を消化する中、InvestingProの指標とヒントは投資家が不確実性を乗り切るのに役立つだろう。
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