金融調査機関のCFRAは、ペットフード・製品のオンライン小売大手であるチューイー社（NYSE：CHWY）の目標株価を修正し、前回の23.00ドルから31.00ドルに引き上げた。同社は、同社株の「ホールド」レーティングを維持している。
目標株価の調整は、26年度予想EBITDAの倍率18倍、26年度企業価値対売上高比率1.2倍など、バリュエーション指標のブレンドに基づいている。CFRAのアナリストはまた、Chewyの一株当たり利益（EPS）予想を引き上げ、25年度（1月）のEPSを0.92ドルから1.06ドルに、26年度のEPSを1.01ドルから1.25ドルに設定した。
Chewy社の第2四半期の業績はまちまちで、1株当たり利益は0.24ドルで、予想を0.03ドル上回った。同社の売上高は28億5,900万ドルに達し、前年同期比2.6％増となり、アナリストの予想に一致した。25年度について、チューイは売上高予想を据え置いたが、調整後EBITDAマージンの見通しを4.5％から4.7％の範囲に改善し、従来予想の4.1％から4.3％から増加した。
同社は顕著な売上総利益率の拡大を経験しており、前年比120ベーシスポイント増の29.5％であった。この改善は主に、Chewy Healthやスポンサー広告など、利益率の高いカテゴリーへのシフトによるものである。さらに、Chewy社は、特に自動化されたフルフィルメントセンターを通じてより多くの売上が処理されるようになったことから、大幅な営業レバレッジの恩恵を受けている。
こうした好材料にもかかわらず、同社の正味アクティブ顧客数は7四半期連続で前年同期を下回っており、懸念が残る。CFRAは、26年3月期はChewy社にとってよりバランスの取れた成長の年になると予想しており、正味有効顧客数の成長率が、有効顧客一人当たりの正味売上高の成長率とより近くなることを期待している。
最近のニュースでは、Chewy社の第2四半期の業績は好調で、売上高はガイダンスの上限に達し、有効顧客数もプラス成長に転じた。
ゴールドマン・サックス、エバーコアISI、モルガン・スタンレー、パイパー・サンドラー、ベアードの各アナリストは、チューイーのレーティングを維持または格上げし、目標株価はまちまちである。
同四半期のEBITDAは市場予想を上回ったが、これは主に広告宣伝やプレミアム商品へのシフトといった要因に影響された売上総利益率の上昇によるものだ。
同社はまた、2024年度のEBITDA予想を今年2度目の上方修正し、新たな目標を4.5％から4.7％に設定した。
活発な顧客基盤に回復の兆しと勢いが見られるにもかかわらず、Chewy社は通期の売上高成長率見通しを前年比4〜6％増に据え置いた。
さらにチューイは、オートシップ、広告事業、モバイルアプリケーション、ベットケアクリニック、チューイ・プラス、カナダへの進出など、主要な戦略的イニシアティブを発表した。これらの事業は、社内の期待に応えているか、それを上回っていると報告されている。また、チューイは第2四半期中に5億3300万ドルの自社株買いを実施した。
InvestingProの洞察
Chewy Inc. (NYSE:CHWY)は、市場でのダイナミックなポジションを反映し、財務分析と目標株価改定の対象となっている。2023年第1四半期現在、チューイは130.4億ドルという強固な時価総額を誇り、ペット用品のオンライン小売分野で大きな存在感を示している。割高なバリュエーションを示す156.08という高いPERで取引されているにもかかわらず、アナリストは同社の将来について楽観的で、InvestingPro Tipsの1つにあるように、今年の純利益の伸びを見込んでいる。この楽観論は、バランスシート上、負債より現金の保有が多いこと、つまり財務の慎重さと安定性の表れであることが、さらに裏付けている。
さらに、Chewyの過去1年間の収益成長率は7.19％と安定しており、売上総利益率は28.68％と健全な水準を維持している。利益率の高いカテゴリーと自動化されたフルフィルメント・センターに戦略的に注力したことが、この好業績に寄与している。しかし、株価純資産倍率が17.54倍と高いのは、投資家が将来の堅調な成長と収益性への期待を織り込んでいることを示唆している。インベスティング・プロによると、さらに11のヒントがあり、投資家はChewyの財務の健全性と市場の可能性を総合的に分析できる。
Chewyの株式を検討している投資家は、同社の現在の評価と成長見通しおよび財務の健全性を比較検討する際に、これらの洞察が特に貴重であることが分かるだろう。より詳細な分析をお求めの方には、Chewyの市場パフォーマンスと将来の見通しについてより深く掘り下げたInvestingProTipsをプラットフォーム上でご覧いただけます。
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