木曜日、TD Cowen は HP Inc. (NYSE:HPQ) のレーティングをホールドに据え置き、目標株価は32.00ドルとした。同社の評価は、HPの第3四半期決算を受けたもので、市場予想を若干下回る結果と予測だった。
同社の業績は、価格競争の激化に加え、印刷部門の需要減退が顕著に影響し、営業利益率は前四半期比170bp低下した。
同分析では、HPのPC需要は引き続き安定しており、AI対応PCは非AIモデルと比べて平均販売価格に5～10％のプレミアムが付くため、販売台数の増加が見込まれると強調した。こうした状況を踏まえ、HPはコスト構造改革計画を加速させており、2024年度のフリー・キャッシュフロー（FCF）目標（31億～36億ドル）を維持することを目指している。
さらに、HPは新たに100億ドルの自社株買いプログラムを発表した。この承認は、株主価値を高め、財務戦略と長期事業計画に対する自信を示すための努力の一環である。
プリンティング部門が直面している課題にもかかわらず、HPのコスト構造改革へのコミットメントとAI PCの導入は、財務の安定と成長を維持するための戦略的な取り組みと見られている。新たな自社株買いプログラムは、資本配分を管理し、株価のパフォーマンスを支えるHPの積極的なアプローチをさらに強調するものである。
その他の最近のニュースでは、HPが発表した2024年第3四半期の1株当たり利益は0.83ドルで、ゴールドマン・サックスおよびコンセンサス予想を下回った。
このような状況にもかかわらず、同社の売上高は前年同期比2%増となり、9四半期ぶりの増収となった。ゴールドマン・サックス証券は、こうした動きを受けてHPの中立スタンスを維持した。
プリント部門の売上高は前四半期比5%減少し、利益率は17.3%と、長期目標レンジである16～19%を下回った。第4四半期については、産業用印刷とサプライ品の成長に支えられ、プリント部門の売上高は1桁台前半から半ばの増加を見込んでいる。
一方、パーソナル・システム部門は予想を上回り、第4四半期は1桁台前半から半ばの増収を見込んでいる。また、2024年度下半期のPC出荷台数の10%以上がAI対応になると予想した。
HPは2024年度のEPS予想を若干修正し、3.35～3.45ドルの範囲内で中間値を3.45ドルから3.40ドルに引き下げた。同社は、2024年度のフリー・キャッシュ・フロー予測を31億ドルから36億ドルとし、フリー・キャッシュ・フローの100％を株主に還元するというコミットメントを再確認した。以上がHP Inc.の最新動向である。
インベスティングプロの洞察
HP Inc. (NYSE:HPQ)が市場の課題を乗り切るにあたり、InvestingProのデータとヒントは、同社の財務の健全性と投資の可能性についてより深い理解を提供します。HPの時価総額は340.1億ドルで、株価収益率（PER）は12.19と競争力のある水準にあり、目先の収益成長に対して妥当なバリュエーションで取引されているように見える。
HPの株主還元へのコミットメントは明らかで、高い株主利回りと7年連続の増配を誇り、現在では54年連続で配当を維持している。これは、HPの100億ドルの自社株買いプログラムとよく一致しており、株主価値の向上に重点を置いていることを強調している。
インベスティング・プロのヒントは、HPがテクノロジー・ハードウェア、ストレージ、周辺機器業界において著名なプレーヤーであり、AI対応PCの導入など同社の戦略的取り組みから恩恵を受ける可能性があることを示唆している。過去12ヶ月の収益成長率は-5.57%であり、若干の収益減少が見られるものの、HPの評価は強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆しており、2024年度のFCF目標を裏付けている。
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