木曜日、Piper SandlerはShopify株（NYSE:SHOP）の中立スタンスを確認し、67.00ドルの目標株価を維持した。同社は、ショッピファイの営業費用（OpEx）の変動に関する主要な疑問を解決するため、ショッピファイの営業・マーケティング費用の伸びについて詳細な分析を行った。
四半期ごとの変化、特に第1四半期のOpExの増加とその後の第2四半期の減少、そして今後の営業とマーケティングの成長に対する期待について調査した。
Piper Sandlerによる分析は、Shopifyの中間および年次財務報告書に基づいており、GAAPベースの費用増加の構成要素に関する詳細が記載されている。同社はまた、従業員関連費用、オンラインとオフラインの支出やパートナーへの支払いを含むマーケティング支出など、様々な分野にわたる費用の増加傾向を測定するためにウェブデータを見直しました。
パイパー・サンドラーの調査結果によると、営業・マーケティング（S&M）費用の前四半期比の伸びは、今年下半期に再開する可能性が高い。異なるマーケティング・チャネル間の支出シフトにもかかわらず、ショッピファイの全体的なマーケティング支出は、上半期に前年同期比で1億1000万ドル増加している。
同社は、下半期における販管費の前四半期比の伸び率は1桁台前半であり、過去のトレンドと一致するとしている。
分析の焦点は、最近のShopifyの運営費支出の変化の背景にある要因を明確にし、同社の将来の販売・マーケティング費用の軌道に対する期待を設定することであった。Piper Sandlerの目標株価維持は、彼らの分析に基づく現在の株価評価を反映している。
その他の最近のニュースでは、Eコマース・セクターの大手企業であるShopifyが、最近のアナリストの調整で注目されている。ループ・キャピタルはショッピファイの目標株価を80ドルに引き上げ、同業他社に比べて割安なバリュエーションであるとしている。みずほ証券も、予想を上回る好調な第2四半期決算を受けて、ショッピファイの目標株価を68ドルに引き上げた。
しかしシティは、「買い」のレーティングにもかかわらず、市場環境を理由に、ショッピファイの目標株価を90ドルに引き下げた。一方、モルガン・スタンレーは、ショッピファイの目標株価を85ドルに引き上げ、エンタープライズ、POS、国際市場における同社の成長イニシアチブを強調し、将来の業績への自信を示している。
これらの調整は、市場から高い評価を得ているショッピファイの最近の決算を受けて行われた。同社は第2四半期に前年同期比25%増という大幅な増収を達成し、売上総利益も顕著に増加、フリー・キャッシュ・フロー・マージンも16%と倍増した。ショッピファイの営業費用は前四半期に比べて減少し、4四半期連続の黒字となった。
こうした最近の動向は、ショッピファイの力強い成長軌道と、市場でのプレゼンス拡大に向けた戦略的焦点を浮き彫りにしている。同社は、第3四半期の収益成長率を20％台前半から半ばと予測している。こうした展開が続く中、投資家や市場ウォッチャーは引き続きショッピファイを注視していくだろう。
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