木曜日、CFRAはGap Inc. (NYSE:GPS)に対して注目すべき調整を行い、株価を「Sell」から「Hold」に引き上げ、目標株価を前回の20ドルから22ドルに引き上げた。この決定は、Gapが第2四半期に予想を上回る収益と売上高を達成し、売上総利益率についても楽観的な見通しを示したことを受けたものである。
今回の格上げの根拠は、CFRAの2026年度（1月決算）の1株当たり利益（EPS）予想に対する12.2倍の倍率に基づく12ヶ月の目標株価の修正である。このバリュエーションは、Gapの1年平均フォワード株価収益率（PER）倍率15.2倍を下回っているが、同社のパンデミック前の倍率と一致している。2025年度と2026年度の予想EPSは0.20ドルと0.55ドル引き上げられ、両年度とも1.80ドルに達する。
Gapの第2四半期のEPSは0.54ドルで、コンセンサス予想を0.13ドル上回り、前年同期の0.34ドルから大幅に改善した。売上高も予想を上回り、予想35.5億ドルに対し37.2億ドルとなった。
ブランド別の内訳は、ギャップが前年同期比1％増、オールドネイビーが同8％増、バナナ・リパブリックが横ばい、アスレタが同1％微減であった。
好調な四半期業績の主な要因は、売上総利益率が500ベーシスポイント拡大し、42.6%に達したことである。この改善は、商品コストの低下、販売レバレッジの改善、より効果的な販促活動によるものである。これらの結果に後押しされ、Gapは通期の売上総利益率拡大予想を約200ベーシスポイントに修正し、2024年度からのプラス修正とした。
CFRAの修正見解は、年初来、Gapの株価がほぼ横ばいで推移しているとの認識を反映したもので、2026会計年度のEPS予想1.94ドルの約12倍が適正評価との認識を示している。
InvestingProの洞察
Gap Inc. (NYSE:GPS)が財政難を乗り切る中、InvestingProの最新データは、同社の財務の健全性に関する詳細な視点を提供しています。2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間のマイナスPER（調整後）は-0.17で、評価指標は投資家がギャップの収益性を懸念していることを示唆している。しかし、同社の売上高は2023年第4四半期に10.71%増加し、売上高に回復力があることを示している。前年同期比では-31.36%という顕著な減収にもかかわらず、この最近の上昇は、Gapの売上総利益率の見通しに関するCFRAの楽観論と一致する可能性がある。
InvestingProのヒントでは、売上総利益率を監視することの重要性を強調しています。この指標は、同社が売上を効率的に利益に変えるのに苦労していることを強調している。さらに、営業利益率は-65.78%で、同社は売上高に対する運営コストの管理に課題を抱えている。
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Gapの次回の決算日は2024年8月30日に予定されており、投資家にとって、修正後の粗利益率拡大達成に向けた同社の進捗状況と全体的な財務の健全性を評価する重要な時期となります。
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