金曜日、JPモルガンはBanco Macro S.A.（NYSE:BMA）のスタンスを変更し、株価レーティングをアンダーウェイトからニュートラルに引き上げた。この格上げに伴い、目標株価も前回の14.00ドルから大幅に引き上げ、78.00ドルにした。
バンコ・マクロは、アルゼンチンの民間銀行トップ5の1行として知られ、その強固な資本力に定評がある。バンコ・マクロは、政府職員との関係や特定の州との独占契約により、市場における守備的なポジショニングを確立している。
今回の格上げは、アルゼンチンがマクロ経済の正常化路線を継続し、融資需要が増加すれば、アルゼンチンの銀行セクターの格付けがさらに上昇する可能性があるとの慎重かつ楽観的な見方を反映したものである。
JPモルガンは過去の例を挙げ、マクリ政権時のように、銀行が株価純資産倍率（PBR）3倍近くに達する可能性を示唆した。
しかし、同社はアルゼンチンの不確実性の高さも認めており、銀行セクターの将来は、政府が財政抑制計画を実行し、ディスインフレ・プロセスを管理することに成功することと密接に結びついていると強調している。JPモルガンは、これらの目標が達成できなかった場合、銀行が簿価倍率1倍を下回る価格で取引される可能性があると指摘した。
要約すると、JPモルガンがバンコ・マクロの見通しを修正したのは、アルゼンチンの経済政策の進展と銀行セクターへの影響にかかっている。新たな中立格付けは、同行の株式に関連する潜在的なリスクとリターンのバランスの取れた見方を反映している。
その他の最近のニュースでは、バンコ・マクロは2024年第2四半期の純利益が前年同期比で減少したと発表した。しかし、営業利益と預金総額は増加し、貸出残高は17%増と大幅に増加した。純利益の減少にもかかわらず、同行の資産の質は安定しており、自己資本比率は35.7％と高い水準を維持している。
バンコ・マクロの幹部は、景気回復を見越した貸出増加の可能性について述べた。融資の拡大、配当、M&Aの可能性などを通じて余剰資本を活用する戦略を説明した。また、同行は2025年に積極的な融資を目指し、延滞水準は若干上昇すると予想している。
アナリストは、当行がインフレ調整証券のプット・オプションを実行し、純利益に影響を与えたと指摘した。しかし、個人ローンは29％増、カードローンは11％増となり、貸出業務の成長が期待される。バンコ・マクロは、経済的な課題と潜在的な成長機会を乗り越えている。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンによる格上げに続き、インベスティング・プロが発表した現在の指標は、バンコ・マクロの市場でのポジションを強調している。同行の時価総額は47.4億ドルで、業界内で大きな存在感を示している。PERは8.38倍で、Banco Macroは低い利益倍率で取引されており、金融セクターで掘り出し物を探しているバリュー投資家にアピールする可能性がある。さらに、同社の売上高は、2024年第2四半期現在、過去12ヶ月間で88.57％の顕著な成長率を示しており、売上高の力強い増加を反映している。
InvestingProの2つのヒントは、Banco Macroの市場ダイナミクスを強調しています：アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、株価は先月13.47%のトータルリターンを記録した。これらの要因は、銀行の短期的業績と収益性の見通しに楽観的な投資家を引き付ける可能性がある。さらなる洞察にご興味のある方は、InvestingProがさらなるヒントを提供しており、InvestingPro Banco Macroで全リストをご覧いただけます。
記事で言及されているように、同行の強固な資本と戦略的関係は、財務実績と市場アナリストの期待によって補完されている。インベスティング・プロが提供するこれらの見識は、バンコ・マクロの財務の健全性と市場での地位をより深く理解するものであり、JPモルガンの格付け更新を踏まえて同行の株式を検討している投資家にとって貴重なものとなるでしょう。
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