金曜日、BofA証券は半導体企業のマーベル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）の見通しを更新し、「買い」のレーティングを維持しながら目標株価を前回の85ドルから90ドルに引き上げた。この修正は、人工知能（AI）データセンター・セクターにおける同社の有利なポジションと、エレクトロオプティクス事業の強さを反映している。
金融会社は、世界的なアクセラレータ市場と密接な関係にあるエレクトロオプティクスにおけるマーベルの大きな市場シェアを強調した。この市場は今後数年間、前年比成長率が堅調に推移すると予想されており、2024年には約150％、2025年には約50％、2026年には約20％と予測されている。
同社のカスタムAIアクセラレータ・シリコンも採用が拡大しており、すでに2社の顧客で量産が開始され、2027会計年度には3社目の量産が開始される予定です。
マーベルの包括的な知的財産ポートフォリオと、デジタル信号処理およびアナログ・コンポーネントの品揃えにより、カスタム・シリコン市場の10～15%のシェアを獲得することができる。これは、2026年度の年間売上高が現在の約13億～14億ドルから30億～40億ドルに成長する可能性があることを意味する。
BofA証券は、カスタム・シリコンの構成比率の拡大による粗利益率の希薄化が懸念されるものの、エンタープライズ・ネットワーキングやキャリアなど、マーベルの非AI事業の回復が、2025会計年度と2026会計年度の影響を軽減するのに役立つと予想している。
その結果、マーベルの2025、2026、2027会計年度の売上高予想を3-6%増の1.48ドル、プロフォーマ1株当たり利益を4-9%増の2.47ドル、3.11ドルに引き上げた。
新しい目標株価は、2025年暦年の予想利益の37倍（成長率1.3倍）という評価倍率に基づいている。このバリュエーションは、高成長半導体の同業他社の典型的な範囲内であり、通常は成長率の1～2倍に相当する。
最近のニュースでは、マーベル・テクノロジー・グループが堅調な決算を発表し、第2四半期の売上高は12億7000万ドルと予想を上回った。KeyBanc、TD Cowen、Stifel、Piper Sandlerの各アナリストは、マーベルの好業績と将来性を反映し、目標株価を引き上げ、ポジティブな評価を維持している。
ローゼンブラットのアナリストは、マーベルの成長軌道に対する自信を反映し、2027会計年度のNon-GAAPベースの予想利益を1株当たり3.50ドルと発表した。
マーベルの最近の業績は、光ネットワーキングの成長と、グーグルやアマゾン・ウェブ・サービスなどの主要顧客とのAIカスタム・シリコン・プロジェクトの立ち上がりによって強化された。
同社のAI特定用途向け集積回路（ASIC）事業は、人工知能（AI）への旺盛な投資を活用し、マーベルの成長見通しをさらに強化することが期待される。
これらは最近の動きであり、第3四半期にマーベルが自社株買いを増やす計画であることや、すべてのエンド市場で予想される前期の成長も含まれている。マーベルの経営陣は、2025会計年度と2026会計年度の人工知能の売上高目標について、それぞれ15億ドルと25億ドルで、同年1月に設定した目標を上回ることに自信を示した。売上総利益率は約61%で安定すると予測されており、これはAIカスタムシリコンによる利益率の低下が、中核事業であるマーチャントビジネスの復活によって均衡すると予想されているためである。
インベスティングプロの洞察
マーベル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）がAIデータセンターとエレクトロオプティクス分野の主要プレーヤーとしての地位を確立し続けている中、InvestingProのリアルタイムデータは同社の財務状況と市場パフォーマンスのスナップショットを提供しています。マーヴェルの時価総額は657億9000万ドルで、投資家の信頼を大きく反映している。昨年は売上高が7.72%減少するという厳しい結果となったが、アナリストは依然として同社の将来性に楽観的であり、18人のアナリストが来期の業績を上方修正していることがそれを物語っている。この楽観的な見方は、BofA証券が修正した目標株価と一致しており、さらに、13年連続で配当金を支払い続けている株主還元へのマーベルのコミットメントが後押ししています。
InvestingProのTipsは、流動資産が短期債務を上回り、負債が適度な水準にあるなど、マーベルの慎重な財務管理能力を強調している。同社は過去12ヶ月間、黒字にはならなかったものの、アナリストは今年の黒字を予想しており、BofAの前向きな見通しと一致している。より詳細な分析をお求めの投資家の皆様には、InvestingProがマーベルの財務および市場パフォーマンスに関する追加情報を提供し、十分な情報に基づいた投資判断のための貴重なリソースを提供しています。
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